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医药生物行业周报：2021中报总结和中长期展望

核心内容

本报告分析了2021年医药生物行业在8月30日至9月3日期间的市场表现，并对2021年上半年的行业数据进行了总结。同时，展望了医药生物行业的中长期发展趋势及投资机会。

主要观点

• 行业表现：医药生物行业指数在本期（08.30-09.03）下跌2.03%，在申万28个一级行业指数中排名23位。化学制剂和医药商业板块表现优于上证综指、沪深300和中小100。
• 政策动态：国家医保局等八部门发布《深化医疗服务价格改革试点方案》，提出“5+3+4”改革框架，旨在通过系统性改革提升医疗服务价格管理能力，防止药械降价影响医疗服务价格，推动公立医院服务标准化与规范化。
• 行业数据：2021年上半年，医药生物行业整体营收10796.20亿元，同比增长22.18%；归母净利润1231.88亿元，同比增长45.94%；扣非后归母净利润1071.51亿元，同比增长46.03%。行业整体保持较高增长，但不同板块增长分化明显。
• 板块表现：
  • 营业收入：医疗器械、生物制品和医疗服务的复合增长率最高。
  • 归母净利润：医疗器械、医疗服务和生物制品增长最好。
  • 扣非归母净利润：医疗器械、生物制品和医疗服务表现最佳。
• 行业分化：中药和医药商业增长乏力，而医疗器械、医疗服务和生物制品受疫情推动和行业创新影响表现强劲。行业内部两极分化现象加剧。
• 投资建议：
  1. 创新药及产业链：关注恒瑞医药、贝达药业、复星医药、药明康德、泰格医药等。
  2. 高端医疗器械：关注迈瑞医疗、欧普康视、鱼跃医疗等。
  3. 医疗服务：关注爱尔眼科、通策医疗等。
  4. 消费类医药：关注长春高新、爱美客、智飞生物、片仔癀等。

关键信息

市场表现

• 上证综指：上涨1.69%
• 沪深300：上涨0.33%
• 中小100：下跌2.52%
• 医药生物行业指数：下跌2.03%

板块涨跌幅（近一周）

个股表现

涨幅前五：

• 东阳光：47.85%
• 中关村：23.97%
• 金城医药：18.94%
• 延安必康：17.80%
• 亚宝药业：14.38%

跌幅前五：

• 欧普康视：-19.14%
• 万泰生物：-17.89%
• 莱美药业：-17.89%
• 键凯科技：-16.83%
• 爱美客：-13.58%

科创板表现

涨跌幅前五：

• 奥精医疗：14.33%
• 百奥泰-U：11.41%
• 艾隆科技：10.33%
• 嘉必优：7.52%
• 泽璟制药-U：6.47%

涨跌幅后五：

• 键凯科技：-16.83%
• 洁特生物：-13.37%
• 亚辉龙：-12.74%
• 南新制药：-11.07%
• 美迪西：-10.94%

中报数据总结

重要公告

• 乐普医疗：2021H营收同比增长53.87%，净利润增长51.34%。
• 智飞生物：2021H营收同比增长88.33%，净利润增长264.94%。
• 沃森生物：合作研发的mRNA疫苗获墨西哥和印尼III期临床批件，是中国首个获批进入III期的mRNA疫苗。
• 康辰药业：回购股份2,273,523股，累计支付79,308,517.19元。
• 贝达药业：发布2021年限制性股票激励计划，拟授予1,555万股。

风险提示

• 新冠疫情波动风险：全球疫情仍处于高位，可能对行业造成不确定性影响。

投资评级

• 行业投资评级：增持（未来六个月行业增长高于沪深300）。
• 个股投资评级：
  • 买入：未来六个月涨幅高于沪深300指数10%以上。
  • 持有：未来六个月涨幅在-10%至10%之间。
  • 卖出：未来六个月跌幅高于沪深300指数10%以上。

分析师信息

• 沈文文，CFA，证券执业证书号S0640513070003，自2011年7月加入中航证券研究所。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。