20250429-上海证券-汽车与零部件行业周报_上海车展开幕_小鹏机器人亮相_华为发布ADS4.0_3页_390kb

汽车行业周报总结（2025.04.21-2025.04.27）

核心内容

本周汽车板块整体上涨4.87%，在31个申万一级行业中表现最佳。其中，汽车零部件涨幅最大，达5.68%，显示出该子板块在行业中的强势表现。行业整体呈现积极态势，多家企业发布新产品及技术，同时政策利好推动市场情绪向好。

主要观点

1）上海车展亮点纷呈

• 小鹏机器人IRON：亮相上海车展，身高178cm、体重70kg，配备62个主动自由度，搭载自研3000T算力图灵AI芯片及720°无死角视野的智驾同源鹰眼视觉系统。预计2026年实现工业化量产，应用于工厂自动化和门店服务。
• 小鹏新车发布：新款X9开启全球交付，P7+超长续航Max旗舰版建议零售价为20.88万元，陆地航母作为全球首款分体式飞行汽车亮相。
• 理想汽车：发布MEGAHome家庭特别版和L6智能焕新版，自研操作系统“理想星环OS”部分模块代码已开源。
• 零跑B01：基于LEAP3.5架构，搭载高通8295芯片及8650智能驾驶芯片，实现L2+级驾驶辅助，计划于今年7月上市。
• 智己汽车：发布线控数字底盘技术，实现车辆运动能力提升，预计2025年第四季度量产，2026年实现全栈线控化。
• 采埃孚：获得超10亿欧元中国汽车厂商大单，推出新一代总成和零部件产品，包括行星齿轮同轴减速器和800伏电机。

2）上海发布汽车置换更新补贴政策

• 补贴细则：自2025年1月1日起，个人消费者购买10万元及以上新能源小客车新车，且在规定期限内转让外省市登记的小客车，可获1.5万元定额补贴；购买国六b燃油小客车新车可获1.3万元补贴。
• 政策影响：有助于推动新能源汽车消费，促进汽车市场更新换代。

3）华为ADS4.0与鸿蒙座舱5.0发布

• ADS4.0系统：采用WEWA架构，端到端时延降低50%，通行效率提升20%，重刹率降低30%。支持P2P2.0和VPD2.0功能，推出高速L3商用解决方案。
• 技术协同：与数字底盘引擎XMC深度协同，提升识别能力和驾驶安全性。

关键信息

• 行业表现：申万汽车板块周涨幅达4.87%，显著高于沪深300的0.38%。
• 销量数据：4月1-20日，全国乘用车零售89.7万辆，同比+12%，环比-9%；新能源零售47.8万辆，同比+20%，环比-11%。
• 渗透率：预计4月新能源渗透率约为51.4%。
• 投资建议：
  • 整车：关注比亚迪、长城汽车、中国重汽、福田汽车。
  • 零部件：关注沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、博俊科技、多利科技。
• 风险提示：新车型上市表现、供应链配套、零部件市场竞争加剧。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于6个月内股价表现与基准指数的对比，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：基于12个月内行业基本面与基准指数的对比，分为增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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总结

本周汽车行业在政策支持与技术突破的双重推动下表现强劲，尤其是汽车零部件和新能源汽车板块。上海车展成为行业焦点，多款新车和新技术亮相，展示了行业在智能化、电动化方面的最新进展。同时，上海出台的汽车置换更新补贴政策进一步刺激市场需求。分析师建议重点关注整车和零部件领域中的领先企业，但需警惕新车型表现、供应链配套及市场竞争带来的风险。