20231208-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

沪铜早报总结

• 市场概况: 当前铜市场呈现震荡运行态势，多空因素交织。需求端现实较弱，但存在强预期支撑，宏观情绪好转。

• 基本面: 供应开始加快，废铜政策有所放开，国外货币收紧导致制造业PMI下降至49.4%，景气略有回落，整体中性。

• 基差和库存: 现货基差为670，升水期货偏多；库存方面，铜库存增至182750吨，但交易所库存维持低位中性。

• 盘面: 收盘价位于20日均线线下，均线下行，偏空；期现价差显示升水结构。

• 主力持仓: 主力净持仓空头，多翻空行为偏空。

• 预期: 需求与供应博弈激烈，铜价受宏观支持，但潜在利空压制消费，预计震荡。

利多因素: 交易所库存历史低位、地缘政治扰动（如俄乌、巴以冲突）。

利空因素: 加工费企稳、铜精矿产量恢复、美联储缩表可能性、全球经济不确定和高铜价压制下游。

逻辑分析: 关注美国通胀数据和国内政策风险，自然灾害也可能影响供需平衡。2021-2022年供需变化影响当前市场。