20231124-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

沪铜早报总结

• 基本面: 供应加快，废铜政策放松，国外货币收紧，10月制造业PMI下降至收缩区间，景气水平回落；中性。
• 基差: 现货价68465，基差665，升水期货；偏多。
• 库存: 11月20日铜库存减550吨至178550吨，上期所库存减3820吨至31026吨；中性。
• 盘面: 收盘价收于20均线上方，20均线向上运行；偏多。
• 主力持仓: 主力净多持仓且多头增加；偏多。
• 预期: 需求疲软与乐观预期博弈，宏观情绪好转，库存累库，经济刺激影响，多空因素交织，铜价预计震荡运行为主。
• 利多因素: 交易所库存低、地缘政治扰动。
• 利空因素: 加工费企稳、铜精矿产量恢复、美联储可能缩表、全球经济前景不佳、高铜价抑制下游消费。
• 逻辑: 基于美国通胀和自然灾害风险，国内政策宽松可能性。