20170126-安信证券-新三板日报（政策给力_新三板看多2017）_13页_696kb

新三板2017年1月26日市场与行业分析总结

核心内容

2017年1月26日，新三板市场整体表现稳定，做市指数小幅上涨，但市场流动性问题依然突出。本文结合市场数据与行业分析，重点探讨了新三板政策支持、医疗行业痛点及投资策略。

市场概况

指数与交易数据

• 做市指数：报收于1095.78点，上涨0.24%。
• 市场总成交金额：11.88亿元，其中：
  • 做市转让成交：3.41亿元
  • 协议转让成交：8.47亿元
• 挂牌与转板情况：
  • 新挂牌公司：26家
  • 新转为做市转让公司：2家
  • 截至2日，新三板挂牌企业总数：10436家
  • 做市转让企业数量：1640家

估值与换手率

• 整体估值：27.54X
• 做市转让估值：29.27X
• 协议转让估值：26.82X
• 成交股票数量：889只，其中做市转让607只
• 整体年化换手率：18.70%

新三板重要新闻

政策支持与市场展望

• 政策利好：2016年新三板监管政策落地，市场扩容基本结束，2017年将推进分层和退市制度，改善流动性。
• 流动性改善：私募做市试点启动，有望提升市场活跃度，但目前做市商数量不足，影响市场流动性。
• 转板制度：国务院提出转板试点，但目前尚未有实际案例，存在落地难度。
• 摘牌制度：退市制度将逐步完善，促进市场优胜劣汰，提升整体质量。

医疗行业分析

• 行业痛点：
  • 医患关系紧张，过度诊疗现象普遍。
  • 医疗资源配置不均，医生多点执业推进缓慢。
  • 医疗信息分散，缺乏统一标准，影响互联网医疗发展。
• 解决方案建议：
  • 提升医生收入与曝光度，吸引患者关注。
  • 推进医疗信息化，实现数据结构化，支持AI技术应用。
  • 建立高效的医患信息匹配平台，优化诊疗体验。
  • 推动多点执业制度落地，合理配置医疗资源。

投资策略与风险提示

投资策略

• 关注政策动向：2017年新三板制度建设将进一步完善，关注分层、转板、退市等政策影响。
• 重视流动性：流动性不足仍是新三板的主要问题，私募做市试点或成为改善流动性的重要手段。
• 聚焦优质企业：市场将更加注重企业质量，关注具备成长性与行业前景的企业。
• 关注医疗信息化：医疗行业痛点突出，医疗信息高效匹配与AI辅助诊疗具有较大的发展空间。

风险提示

• 系统性风险：新三板政策推进不及预期可能影响市场发展。
• 流动性风险：市场流动性不足仍是主要挑战，需持续关注做市商制度的完善。

关键信息

• 做市商数量不足：目前新三板做市商比例远低于纳斯达克，需提升做市商数量。
• 医疗行业需改善：医患关系紧张、过度诊疗、资源配置不均是主要问题。
• 互联网医疗仍需探索：医患沟通与诊疗过程的优化仍需进一步实践与创新。
• AI在医疗中的应用：HIS系统数据结构化是AI应用的基础，需解决数据共享与标准化问题。

总结

2017年新三板市场在政策支持下有望进一步发展，但流动性不足仍是主要瓶颈。医疗行业作为重点领域，存在明显的供需矛盾与资源配置问题，需通过制度完善与技术创新加以解决。投资方面，应关注政策红利与市场质量提升带来的机会，同时警惕流动性不足与制度推进不及预期的风险。