20170126-兴业证券-晨会纪要_18页_1mb
报告摘要
市场数据与行业分析总结
一、核心市场数据概览
国内主要指数表现
- 上证综指：指数3150，1日涨0.2%，5日涨1.2%，本年涨0.4%。
- 深证成指：指数9978，1日涨0.4%，5日涨1.8%，本年跌2.8%。
- 创业板指：指数1871，1日涨0.5%，5日涨1.3%，本年跌4.7%。
- 中小板指：指数6300，1日涨0.4%，5日涨1.5%，本年跌3.2%。
- 沪深300：指数3376，1日涨0.3%，5日涨1.1%，本年涨1.0%。
- 中证500：指数6180，1日涨0.2%，5日涨1.8%，本年跌2.2%。
表现最好的行业
- 通信：指数2749，1日涨0.8%，5日涨1.3%，本年跌5.9%。
- 医药生物：指数7604，1日涨0.8%，5日涨1.9%，本年跌3.1%。
- 轻工制造：指数3305，1日涨0.7%，5日涨2.8%，本年跌4.1%。
- 家用电器：指数5102，1日涨0.6%，5日涨1.5%，本年跌0.8%。
- 纺织服装：指数3413，1日涨0.6%，5日涨1.7%，本年跌5.6%。
表现最差的行业
- 采掘：指数3447，1日跌0.4%，5日涨1.6%，本年跌0.4%。
- 钢铁：指数2721，1日跌0.4%，5日涨1.0%，本年涨4.2%。
- 建筑材料：指数5664，1日跌0.3%，5日涨4.2%，本年跌0.7%。
- 银行：指数3335，1日涨0.0%，5日涨1.1%，本年涨2.6%。
- 机械设备：指数1585，1日涨0.0%，5日涨1.8%，本年跌3.4%。
周边市场表现
- 恒生指数：23049，1日涨0.4%，5日跌0.2%，本年涨4.1%。
- 恒生红筹：3729，1日涨0.2%，5日跌1.2%，本年涨3.5%。
- 日经225：19058，1日涨1.4%，5日涨0.9%，本年跌2.7%。
- 道琼斯：20069，1日涨0.8%，5日涨1.3%，本年涨0.9%。
- 标普500：2298，1日涨0.8%，5日涨1.2%，本年涨1.8%。
- 纳斯达克：5656，1日涨1.0%，5日涨1.8%，本年涨4.2%。
- 德国DAX：11806，1日涨1.8%，5日涨1.8%，本年涨1.8%。
- 法国CAC：4878，1日涨1.0%，5日涨0.5%，本年跌0.1%。
- 富时100：7164，1日涨0.2%，5日跌1.1%，本年跌0.2%。
外汇商品数据
- 美元指数：99.9340，1日跌0.3%，5日跌1.4%，本年跌2.9%。
- 美元-人民币：6.8816，1日涨0.4%，5日涨0.7%，本年跌0.9%。
- 美元-日元：113.2700，1日跌0.5%，5日跌1.2%，本年跌3.7%。
- 欧元-美元：1.0748，1日涨0.2%，5日涨1.1%，本年涨2.8%。
- 英镑-美元：1.2634，1日涨0.9%，5日涨3.0%，本年涨2.9%。
二、重点公司研究与评级
华东医药
- 评级：买入
- 主要观点：业绩增长较快，低估值白马股，具备外延并购预期。
- 盈利预测：2016-2018年EPS分别为2.86、3.53、4.28元，对应PE分别为27、22、18倍。
- 风险提示：无显著提及。
博汇纸业
- 评级：增持
- 主要观点：业绩超预期，17年有望迎来白卡提价窗口期。
- 盈利预测：2017-2019年净利润分别为7亿元、10亿元，对应PE分别为9倍、6倍。
- 风险提示：无显著提及。
柳工
- 评级：增持
- 主要观点：国内土方机械龙头，最低PB，资产质量高，受益于“一带一路”。
- 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.04、0.11、0.23元。
- 风险提示：无显著提及。
中钢国际
- 评级：增持
- 主要观点：Q4业绩增长超70%，受益于“一带一路”政策，海外收入占比近50%。
- 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.76、1.07、1.44元，对应PE分别为22.2倍、15.8倍、11.7倍。
- 风险提示：无显著提及。
新安股份
- 评级：增持
- 主要观点：草甘膦及有机硅景气复苏，盈利步入上行通道，受益于环保政策。
- 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.14、0.37、0.52元。
- 风险提示：行业竞争加剧、无人机植保推广不及预期。
福斯特
- 评级：增持
- 主要观点：光伏材料业务增长快，新材料布局进展顺利，盈利符合预期。
- 盈利预测：2016-2018年EPS分别为2.11、2.51、3.15元。
- 风险提示：光伏行业景气度下滑、新材料业务推进不及预期。
三湘印象
- 评级：增持
- 主要观点：业绩大幅增长，观印象新项目布局提速，地产+文化双主业。
- 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.61、0.56、0.63元。
- 风险提示：业务协同不及预期、新项目拓展不及预期。
新湖中宝
- 评级：增持
- 主要观点：受益于中信银行股权入账调整，净利润增长显著，估值有安全边际。
- 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.67、0.29、0.38元，对应PE分别为6.5倍、15.0倍、11.5倍。
- 风险提示：房地产成交回升不及预期。
金科股份
- 评级：买入
- 主要观点：受益于“一带一路”及成渝区域发展，融创持续增持。
- 盈利预测：2016-2017年EPS分别为0.38和0.46元，对应PE分别为14.6倍和12.1倍。
- 风险提示：房地产成交回升不及预期。
贝因美
- 评级：增持
- 主要观点：业绩底部确认，基本面反转，受益于二胎政策和配方注册制。
- 盈利预测：2016-2018年利润分别为0.07亿、0.59亿、1.31亿。
- 风险提示：新政效果低于预期、市场竞争加剧、食品安全问题。
北方国际
- 评级：增持
- 主要观点：资产注入增厚业绩，内生增长超过70%，受益于“一带一路”。
- 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.98、1.42、1.88元，对应PE分别为25.6倍、17.7倍、13.4倍。
- 风险提示：在手订单生效不及预期、新业务整合不及预期。
山东高速
- 评级：增持
- 主要观点：Q4业绩略低于预期，但全年新签订单创新高，未来增长可期。
- 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.38、0.51、0.65元。
- 风险提示：宏观经济下行、施工进度不及预期。
三、行业观点汇总
化工行业
- 新安股份：受益于草甘膦及有机硅景气复苏，盈利步入上行通道。
- 福斯特：光伏材料业务增长快，新材料布局有序，盈利符合预期。
交通运输行业
- 航运行业：运价持续回暖，行业景气有望复苏。
- 物流行业：快递高增长，物流整体景气有所回落。
- 铁路行业：客运稳健增长，货运大幅回升，受益于“一带一路”。
- 公路行业：治超政策效果显现，货运增长明显。
机械行业
- 先导智能：业绩超预期，受益于新能源汽车高景气，未来增长可期。
- 合锻智能：并表增厚业绩，战略转型推进，外延布局值得期待。
- 拓斯达：深耕工业自动化，受益于行业高成长，未来潜力大。
农林牧渔行业
- 西部牧业：Q4盈利超预期，原奶价格反转，业绩弹性大。
房地产行业
- 新湖中宝：受益于中信银行股权调整，净利润增长显著。
- 金科股份：成渝区域龙头，融创增持，资产荒下优选标的。
- 山东高速：新签订单创新高，未来业绩增长可期。
环保行业
- 天翔环境：完成业绩目标，三驾马车（AS公司、油田环保、PPP）驱动增长。
其他行业
- 中国中铁：新签订单创近年新高，城轨增长近80%，受益于基建回暖。
- 苏交科：业绩稳健增长，外延并购并表效应值得期待。
四、新股信息
| 代码 |
简称 |
发行数量（万股） |
发行价（元） |
| 603345 |
安井食品 |
5401.00 |
- |
| 603238 |
诺邦股份 |
3000.00 |
- |
| 300611 |
美力科技 |
2237.00 |
- |
| 600939 |
重庆建工 |
18150.00 |
3.12 |
| 603817 |
海峡环保 |
11250.00 |
- |
| 002849 |
同兴达 |
2400.00 |
15.99 |
| 603040 |
新坐标 |
4000.00 |
- |
| 603677 |
奇精机械 |
- |
21.13 |
| 603358 |
华达科技 |
4000.00 |
31.18 |
| 300600 |
瑞特股份 |
2500.00 |
13.73 |
| 603089 |
N正裕 |
2667.00 |
11.63 |
| 603966 |
法兰泰克 |
4000.00 |
7.32 |
五、投资评级说明
| 投资评级 |
说明 |
| 推荐 |
相对表现优于市场 |
| 增持 |
相对表现与市场持平 |
| 买入 |
相对大盘涨幅大于15% |
| 回避 |
相对表现弱于市场 |
六、机构销售经理联系方式
上海地区
北京地区
深圳地区
国际机构销售经理
七、联系方式汇总
上海地区
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- 传真：021-38565955
北京地区
- 地址：北京西城区锦什坊街35号北楼601-605（100033）
- 传真：010-66290220
深圳地区
- 地址：福田区中心四路一号嘉里建设广场第一座701（518035）
- 传真：0755-23826017
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