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市场快报总结

核心内容概述

2021年9月16日的市场快报提供了当日及8月份的行业涨跌幅数据，以及多个行业和公司的研报分析。整体来看，经济下行压力加大，地产和消费板块受政策与疫情双重影响，表现疲软；而机械、新能源、锂电设备等板块则展现出一定的增长潜力。

主要观点与关键信息

行业涨跌幅

• 涨跌幅前五行业：

  • 电气设备：+1.94%
  • 化工：+1.58%
  • 采掘：+1.47%
  • 公用事业：+1.17%
  • 机械设备：+0.75%

• 涨跌幅后五行业：

  • 休闲服务：-3.75%
  • 食品饮料：-2.50%
  • 建筑材料：-2.38%
  • 家用电器：-2.01%
  • 房地产：-1.22%

宏观经济分析

• 经济下行压力加剧：地产销售和投资持续降温，疫情和汛情对消费产生负面影响，出口动能也在减弱。
• 政策调控持续：房地产调控政策持续收紧，包括“三条红线”、贷款集中度考核等，导致房企融资受限。
• 财政后置对冲作用有限：财政政策延后对经济有一定支撑，但难以改变下行趋势。
• 风险提示：政策调整超预期、疫情反复、经济数据不及预期。

行业分析

机械行业

• 检测行业规范化：市场监管总局发布指导意见，推动检测行业集约化、专业化发展，龙头公司有望受益。
• 风电需求景气向上：全球海上风电发展加速，国内“千乡万村驭风计划”推动风电下乡和老旧风电场升级，带动风机零部件需求。
• 锂电设备受益：宁德时代扩产加码，尤其是新型锂电池项目，将推动锂电设备厂商技术升级与市场拓展。
• 受益标的：谱尼测试、苏试试验、中国电研、国检集团、华测检测、广电计量、华依科技、联测科技、恒润股份、五洲新春、豪迈科技、先导智能、利元亨、杭可科技、海目星、联赢激光、诺力股份。

房地产行业

• 8月销售量价齐跌：商品房销售面积和销售额同比大幅下降，东北地区压力最大。
• 新开工持续负增长：1-8月新开工面积同比下滑，房企投资意愿减弱。
• 竣工面积回升：竣工端增速维持高位，预计未来竣工有所修复。
• 行业配置价值凸显：随着政策和基本面见底，房地产板块具备配置价值。
• 风险提示：销售波动、货币政策收紧。

商贸零售行业

• 社零增速回落：8月社零同比+2.5%，增速环比显著回落，主要受疫情和汛情影响。
• 线下消费受冲击：餐饮收入同比-4.5%，为2021年5月以来最低。
• 投资建议：关注颜值经济（医美、化妆品）、电商（直播、社区电商）、黄金珠宝等细分板块。
• 受益标的：爱美客、华熙生物、贝泰妮、青松股份、珀莱雅、上海家化、吉宏股份、周大生、周大福、潮宏基。

煤炭开采行业

• 露天煤业布局新能源：公司为煤电铝一体化龙头，受益于碳中和趋势，新能源装机容量持续扩张。
• 煤炭业务成本优势明显：露天开采模式带来低成本，吨煤成本常年低于行业平均水平。
• 电解铝板块盈利弹性大：自备电厂供电模式降低电力成本，电解铝毛利率领先。
• 受益标的：露天煤业。

计算机行业

• 锐明技术首次覆盖：公司为全球车载监控巨头，具备快速响应碎片化需求的能力。
• 货车市场潜力大：国内政策推动车载监控在货车市场的普及，海外市场需求旺盛。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别为2.37亿、3.16亿、4.11亿，给予“买入”评级。
• 受益标的：锐明技术。

风险提示汇总

• 地产行业：销售波动、货币政策大幅收紧。
• 检测行业：市场竞争加剧、实验室达产不及预期、下游需求不及预期。
• 风电行业：全球风电新增装机量不及预期、国内政策推广不及预期、核心零部件国产化进度不及预期。
• 锂电设备行业：新能源汽车渗透率不及预期、下游客户扩产项目进展不及预期、设备厂商研发不及预期。
• 商贸零售行业：疫情反复、极端天气、企业经营成本费用提升。
• 煤炭行业：经济增长放缓、煤铝价格下跌超预期、新能源机组利用率不及预期。
• 计算机行业：市场竞争加剧、上游原材料涨价、货车市场发展不及预期。

评级说明

• 证券评级：

  • 买入(Buy)：预计相对强于市场表现20%以上。
  • 增持(outperform)：预计相对强于市场表现5%~20%。
  • 中性(Neutral)：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
  • 减持(underperform)：预计相对弱于市场表现5%以下。

• 行业评级：

  • 看好(overweight)：预计行业超越整体市场表现。
  • 中性(Neutral)：预计行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡(underperform)：预计行业弱于整体市场表现。

估值方法与法律声明

• 本报告基于假设分析，估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
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