20220527-瑞达期货-沪锡市场周报_供应恢复库存低位_锡价止跌企稳运行_12页_1mb

沪锡市场周报总结

核心内容

2022年5月27日发布的沪锡市场周报，主要围绕近期沪锡价格走势、期现市场动态、产业链供需变化及未来展望等方面进行分析。报告指出，当前锡价在经历下探后企稳运行，市场对美联储过度加息的担忧有所缓解，同时国内政策端刺激措施预期加快，对锡价形成一定支撑。

主要观点

• 价格走势：沪锡价格在本周有所回落，但整体趋于稳定。沪锡期货价格为260710元/吨，长江有色市场1#锡均价为263000元/吨，期现价差缩小，基差回落。
• 市场情绪：美元指数因美国经济数据不佳而高位回落，缓解了市场对加息的担忧，为锡价提供了支撑。
• 供需变化：
  • 供应端：国内锡矿进口量保持较高增长，冶炼厂生产已基本恢复。印尼精锡出口释放，国内4月精锡进口量大幅增加，整体供应端出现明显增长。
  • 需求端：电子行业产量下降，锡焊条价格高位回落；镀锡板出口自高位回落，显示需求端偏弱。
• 库存变化：国内锡库存有所回落，但LME锡库存增加，呈现“内减外增”的格局。
• 比价分析：沪伦锡比值高位回落，锡镍比值大幅下滑，显示锡与其他金属的相对走势变化。
• 操作建议：建议在255000-275000元/吨区间轻仓操作，止损各7000元/吨。

关键信息

供应端分析

• 锡矿价格：国内锡矿价格高位回落，广西70%锡精矿价格为239500元/吨，云南40%锡精矿价格为235500元/吨。
• 精炼锡产量：4月国内精炼锡产量为15103吨，环比下降0.61%。
• 进口情况：4月中国精炼锡进口量为3390.68吨，出口量为610.56吨，进口利润为5000元/吨。
• 库存变化：上海期货交易所锡库存为2028吨，LME锡库存为2925吨，注销仓单505吨。

需求端分析

• 锡焊条价格：云锡华锡个旧锡焊条63A价格为175250元/吨，60A价格为176750元/吨，价格高位回落。
• 电子行业产量：4月国内集成电路产量为2593000万块，同比下降12.1%。
• 镀锡板出口：2022年1-3月国内重点企业镀锡板产量同比增长2.02%，销量增长10.28%；但4月出口量同比下降2.1%。

期现市场动态

• 沪锡近远月价差：沪锡06-09合约价差为10910元/吨，大幅回落。
• 净多持仓：沪锡净多持仓增加2099手，较上周减少797手。
• 比价走势：沪伦锡比值为7.66，锡镍比值为1.24，显示锡价与其他金属相比有所走弱。

未来展望

• 价格预期：预计锡价将震荡调整，供应增加与需求减弱的格局持续。
• 技术分析：沪锡主力2206合约多头减仓较大，需关注10日均线的压力。
• 操作策略：建议投资者在255000-275000元/吨区间轻仓操作，设置止损以控制风险。

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