20150723-申万宏源-专题四_能源互联网与环保_金股推荐_15页_974kb

金股推荐总结

核心内容

本报告为2015年7月23日发布的“能源互联网与环保”专题推荐，涵盖多家A股公司，重点分析其在能源改革、环保政策及新能源领域的投资价值与增长潜力。报告通过对各公司基本面、行业前景及政策支持的综合评估，提出了买入建议，并设定了目标价。

推荐标的及主要观点

洲际油气 (600759)

• 定位：A股油气领域“一带一路”最佳标的。
• 优势：
  • 海外油气投资金额和权益油气产量最大的A股民营企业。
  • 原油权益产能约55万吨，未来3-5年将达300-500万吨。
  • 控股股东广西正和承诺14-16年累计净利润不低于31.5亿元，提供良好安全边际。
  • 公司计划以不超过18元/股的价格回购不超过5000万股，总额不超过9亿元。
• 催化剂：
  • 员工持股和回购完成。
  • 进一步收购油田。
  • 油价上涨。
• 估值：
  • 2015-2017年EPS分别为0.31/0.71/0.88元，增速分别为693%/127%/25%。
  • 对应PE分别为33/14/12倍。
  • 目标价19元，对应16年PE为27倍。
• 评级：买入。

大庆华科 & 石油济柴 (000985 & 000617)

• 定位：中石油集团旗下小市值上市公司，受益于油气改革预期。
• 优势：
  • 市值较小，未来想象空间巨大。
  • 主营业务已无明显增长空间，但改革预期带来新机遇。
• 催化剂：
  • 油气改革方案出台。
  • 中石油加大改革力度。
• 估值：
  • 大庆华科：2015-2017年EPS分别为0.15/0.10/0.12元，对应PE分别为109/164/136倍。
  • 石油济柴：2015-2017年EPS分别为0.04/0.10/0.12元，对应PE分别为263/105/88倍。
  • 目标价分别为35元和20元。
• 评级：买入。

国新能源 (600617)

• 定位：受益“气化山西”、气价下调和煤层气放量的城燃标的。
• 优势：
  • 在山西天然气管网布局占有率高达80%+。
  • 未来三年销气量进入快速增长期。
  • 煤层气采购价较低，销售价格相同，带来成本优势。
• 催化剂：
  • 外延并购有新进展。
  • 预计中报增速在30%+。
• 估值：
  • 2015-2017年EPS分别为0.73/1.06/1.42元，增速分别为83%/45%/34%。
  • 对应PE分别为23/16/12倍。
  • 目标价30元。
• 评级：买入。

长百集团 (600856)

• 定位：打造天然气全产业链服务，拓展LNG贸易业务。
• 优势：
  • 具备全球化扩张思维，布局LNG液化厂。
  • LNG分销业务快速增长，有望启动LNG贸易业务。
• 催化剂：
  • 外延并购有新进展。
  • 预计中报增速在43%+。
• 估值：
  • 2015-2017年EPS分别为0.62/1.10/1.53元，增速分别为128988%/77%/39%。
  • 对应PE分别为31/17/13倍。
  • 目标价44元，对应250亿市值。
• 评级：买入。

广安爱众 (600979)

• 定位：四川国资唯一电网资本平台，未来全面受益电改。
• 优势：
  • 区域发供一体，具备电气水一体化优势。
  • 机制改革可期，未来有望发展能源互联网。
• 催化剂：
  • 能源互联网业务有新进展。
  • 业绩超预期。
• 估值：
  • 2015-2017年EPS分别为0.21/0.25/0.29元，增速分别为15%/16%。
  • 对应PE分别为30/25/22倍。
  • 目标价18元。
• 评级：买入。

桂东电力 (600310)

• 定位：致力于能源互联网的发供一体能源平台。
• 优势：
  • 新机组投产后实现自发自供闭环。
  • 设立售电公司，参与竞买梧州桂江电力，降低购电成本。
• 催化剂：
  • 能源互联网业务有新进展。
  • 预计中报增速在672%+。
• 估值：
  • 2015-2017年EPS分别为0.15/0.20/1.56元，增速分别为28%/700%。
  • 对应PE分别为229/172/22倍。
• 评级：买入。

天壕节能 (300332)

• 定位：PPP+P2P项目融资大平台，跨界开辟新空间。
• 优势：
  • 收购北京华盛，拓展天然气产业链。
  • 借助力拓西气东输，稳固余热发电龙头地位。
• 催化剂：
  • PPP+P2P平台提升业绩。
  • 外延扩张有新进展。
• 估值：
  • 2015-2017年净利润预计为2.41/3.53/5.49亿元，EPS分别为0.62/0.91/1.42元。
  • 对应PE分别为36/25/16倍。
  • 目标价未明确，但维持“买入”评级。
• 评级：买入。

中电远达 (600292)

• 定位：打造国电投旗下大环保平台。
• 优势：
  • 国电投与国家核电合并，公司成为唯一环保上市平台。
  • 具备核废处理牌照，受益核电投资高峰。
  • 提前布局碳捕捉和碳交易，技术领先。
• 催化剂：
  • 国电投对公司定位提升。
  • 集团资产注入预期。
  • 核环保与碳捕捉业务提速。
• 估值：
  • 2015-2017年归母净利预计为4.14/3.17/3.47亿元，EPS分别为0.69/0.53/0.58元。
  • 对应PE分别为26/34/31倍。
• 评级：买入。

中国西电 (601179)

• 定位：特高压提速重要优质标的。
• 优势：
  • 特高压项目中标情况良好，受益于交直流双通道建设。
  • 高端装备制造，属于“中国制造2025”重点领域。
• 催化剂：
  • 特高压核准开工提速。
  • 公司中标金额提升。
• 估值：
  • 2015-2017年EPS分别为0.20/0.28/0.37元，增速分别为53.29%/38.18%/31.23%。
  • 对应PE分别为38.6/27.5/20.8倍。
• 评级：买入。

大洋电机 (002249)

• 定位：新能源电机驱动系统龙头。
• 优势：
  • 收购上海电驱动，提升市场占有率至30%+。
  • 新能源汽车快速发展，公司龙头地位稳固。
• 催化剂：
  • 新能源汽车推广好于预期。
• 估值：
  • 2015-2017年EPS分别为0.20/0.25/0.33元，增速分别为56.15%/26.08%/31.11%。
  • 对应PE分别为60.3/47.8/36.5倍。
• 评级：买入。

赢合科技 (300457)

• 定位：优秀的锂电池设备制造商。
• 优势：
  • 行业周期向上，动力电池需求旺盛。
  • 国内唯一提供整条锂电池生产线方案的企业。
  • 技术优势明显，未来看好机器人提升自动化水平。
• 催化剂：
  • 动力电池需求持续扩张。
  • 行业维持较高技术壁垒。
• 估值：
  • 2015-2017年EPS分别为0.81/1.14/1.65元，增速分别为40.14%/41.78%/44.33%。
  • 对应PE分别为65.0/46.1/31.9倍。
• 评级：买入。

关键信息

• 报告主要推荐了6家A股公司，涉及油气、环保、新能源、电力等多个领域。
• 各公司均受益于“一带一路”、“气化山西”、“能源互联网”、“特高压”、“新能源汽车”、“核电改革”等政策或行业趋势。
• 估值预测和目标价均显示公司未来有较大增长空间。
• 报告强调了管理层增持、外延并购、政策支持等催化剂对股价的推动作用。
• 投资评级为“买入”，并附有详细的盈利预测与PE倍数分析。

投资评级说明

• 证券评级：买入（相对强于市场表现20%以上）。
• 行业评级：看好（行业超越整体市场表现）。
• 报告采用沪深300指数作为基准，提醒投资者注意不同机构评级标准的差异。

法律声明

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