港股早晨快訊總結（2017年8月4日）
核心內容概述
2017年8月4日港股市場表現與投資趨勢分析。恒生指數結束三連升，全日下跌76點至27,531點，成交量縮小至855億元。美國三大指數表現不一，道指七連升創新高，標指及納指下跌。歐洲股市個別發展，德國DAX下跌，法國CAC及英國富時指數微升。油價下跌，美匯指數微跌，市場對美國聯儲局縮表步伐及特朗普醫保方案的不確定性持續影響情緒。
市場綜述
港股表現
- 恒指：下跌76點至27,531點，結束三連升。成交量縮小至855億元。
- 後市展望：預期恒指短線上試28,000點。
- 資金流動：港股通南下使用額度占比回落至約2%，反映內地資金流入速度放慢，限制港股短線上升空間。
- 技術走勢：恒指跌穿過去1個月的橫行區底部，但於50天線獲支持回升，升穿橫行區頂部阻力，顯示市場有反彈跡象。
周邊市場表現
- 美國市場：道指創新高，標指及納指下跌。美國聯儲局未提及即時縮表，僅表示將會「很快」縮表，市場反應正面。
- 歐洲市場：德國DAX下跌0.2%，法國CAC微升0.5%，英國富時指數微升0.9%。
- 油價：下跌，反映市場對經濟前景的擔憂。
- 匯率：美匯指數微跌，港匯略回軟至7.8100水準。
宏觀焦點
中國經濟數據
- 財新服務業PMI：連跌兩月，至51.5，與4月份持平，為2016年5月以來最低。
- 財新製造業PMI：7月升至51.9，為4個月新高，顯示製造業持續復甦。
- 內險業表現：上半年原保費收入按年增23%，其中人身險業務增26.03%，顯示保險市場穩中趨緩。
- 黃金需求：中國二季度黃金需求同比增56%，顯示中國消費者對黃金的投資需求持續增加。
- 新能源汽車政策：預計將有投資、稅收、補貼等重要調整政策出台，推動行業進一步發展。
其他宏觀因素
- 人民幣波動區間：傳人行或擴大人民幣日內波動區間至3%，反映長期市場改革趨勢。
- 美國經濟數據：7月Markit服務業PMI終值創半年高，但非製造業指數跌至近一年低，顯示服務業擴張速度放緩。
- 英國經濟預測：英國央行下調今明兩年經濟增長預測，並預期通脹率逐步下降。
- 印度經濟表現：7月PMI暴跌至46，為2009年3月以來最差表現，反映經濟處於低迷狀態。
企業消息
香港本地企業
- 長實地產：中期溢利勝預期，派中期息0.42元，顯示集團盈利能力強。
- 長和：上半年經常性溢利符預期，收入及純利雙雙上升。
- 時代地產：中期核心盈利升近18%，收入上升53.1%，顯示業務持續增長。
- 興達國際：發盈喜，預計中期純利增長167%-193%，受益於中國新基建及法規升級。
- 正通汽車：簽訂與寶馬的合作協議，擴大品牌網絡，提升盈利能力。
其他企業動態
- 騰訊：傳加碼投資美團點評，投資金額約78億港元。
- 美圖公司：預計明年全面盈利，市值目標達3,000億元。
- 中車：獲海外全自動無人駕駛輕軌車輛訂單，技術先進。
- 中銀航空租賃：購10架波音飛機，總價約97.5億港元。
- 中國恒大：7月合約銷售金額升近3%，顯示銷售持續。
- 遠大醫藥：發盈喜，預計中期溢利增不少於50%，受益於產品價格上升及政策支持。
交易建議
信邦控股(1571)
- 基本面：為第二大汽車塑膠電鍍零件供應商，毛利率高於同行。
- 估值：現價對應2016年歷史市盈率9.0倍，較同業平均折讓21%。
- 技術走勢：股價處於通道底部，RSI呈超賣回升，MACD「熊差」收窄，有利反彈。
- 建議：趁低吸納，目標價3.40元，潛在升幅13.3%。
興達國際(1899)
- 基本面：受益於中國新基建及法規升級，市場佔比達33%。
- 估值：現價對應8.9倍2017年市盈率，較過去5年平均折讓10%。
- 技術走勢：股價處於上升通道，RSI回升，MACD初現「牛差」買入信號。
- 建議：趁機吸納，目標價3.80元，潛在升幅10.8%。
重點板塊與股份
短期看好板塊
- 基本金屬：受益於金屬價格回暖及去產能政策。
- 紙業：受益於紙價回升，如玖龍紙業。
- 內險：上半年原保費收入增23%，顯示行業穩健增長。
股價異動
- 中資電訊股：受混改消息影響，中聯通、中移動及中電信均上漲。
- 資源股：重慶鋼鐵、中國鋁業及俄鋁均上漲，受益於市場回暖。
行業評級與近期表現
| 行業分類 |
投資評級 |
3個月表現 (%) |
年初至今 (%) |
預期PE |
往績PE |
PB |
往績PB |
預期股息率 (%) |
往績股息率 (%) |
| 內銀 |
買入 |
8.4 |
12.4 |
5.8 |
5.8 |
1.0 |
1.1 |
5.3 |
4.5 |
| 內地證券 |
買入 |
3.4 |
1.8 |
13.7 |
23.4 |
1.5 |
1.6 |
2.2 |
1.5 |
| 內地保險 |
中性 |
25.1 |
36.8 |
16.5 |
24.6 |
2.3 |
2.8 |
1.3 |
0.9 |
| 內房股 |
中性 |
22.2 |
55.8 |
9.0 |
7.8 |
1.2 |
1.2 |
3.9 |
3.6 |
| 本地地產 |
買入 |
3.6 |
24.5 |
16.6 |
9.5 |
1.2 |
7.8 |
3.9 |
3.6 |
重點經濟數據與企業業績
| 日期 |
公司名稱 |
期間 |
每股盈利預測 |
實際每股盈利 |
差距 (%) |
券商覆蓋數目 |
| 28/7/17 |
友邦保險 |
S1 17 |
US$ 0.2 |
US$ 0.24 |
20.00% |
25 |
| 31/7/17 |
汇丰控股 |
S1 17 |
US$ 0.35 |
US$ 0.42 |
20.00% |
29 |
| 31/7/17 |
恒生銀行 |
S1 17 |
HK$ 5.12 |
HK$ 5.15 |
0.59% |
14 |
| 31/7/17 |
信義玻璃 |
S1 17 |
HK$ 0.420 |
HK$ 0.416 |
-0.95% |
13 |
| 1/8/17 |
华能國際 |
Q2 17 |
RMB 0.085 |
RMB 0.009 |
-89.51% |
18 |
| 2/8/17 |
渣打集團 |
S1 17 |
US$ 0.300 |
US$ 0.344 |
14.66% |
24 |
| 3/8/17 |
長和 |
S1 17 |
HK$ 4.25 |
HK$ 4.13 |
-2.82% |
15 |
| 3/8/17 |
長實地產 |
S1 17 |
HK$ 2.42 |
HK$ 2.52 |
4.13% |
20 |
重要指數與成交表現
| 指數 |
收市價 |
變動 (%) |
年初至今 (%) |
| 恒生指數 |
27,531 |
-0.28 |
25.14 |
| 恒生國企指數 |
11,002 |
-0.48 |
17.11 |
| 上證綜合 |
3,273 |
-0.37 |
5.45 |
| 上證380 |
5,489 |
0.04 |
-0.97 |
| 上證180 |
8,171 |
-0.87 |
13.09 |
| MSCI中國 |
79.00 |
-0.20 |
34.70 |
港股通十大成交量股份
| 股份名稱 |
收市價 (元) |
變動 (%) |
成交淨買額 (億港元) |
成交金額 (億港元) |
| 工商銀行 |
5.62 |
1.26% |
4.19 |
6.16 |
| 騰訊控股 |
308.60 |
-1.28% |
-0.90 |
4.89 |
| 廣汽集團 |
15.04 |
-4.45% |
-1.88 |
4.64 |
| 融創中國 |
18.58 |
-2.82% |
-0.23 |
3.43 |
| 中国平安 |
25.15 |
-0.79% |
-2.54 |
2.85 |
| 滙豐控股 |
78.25 |
-0.41% |
1.53 |
2.66 |
| 新華保險 |
53.30 |
-3.27% |
0.47 |
1.66 |
| 招商銀行 |
26.45 |
-2.76% |
0.92 |
1.56 |
| 中国恒大 |
19.96 |
-1.43% |
0.37 |
1.53 |
| 中国神華 |
20.10 |
-1.47% |
-0.62 |
1.36 |
總結
- 市場情緒：港股短期受資金流入減緩及內地金融去杠杆影響，上漲空間有限，但預期未來盈利預測上調，有利反彈。
- 後市展望：港股短線上試28,000點，美國指數表現分化，歐洲股市個別發展。
- 企業動態：多家企業公布業績，部分表現優於預期，利好股價。
- 交易策略：信邦控股及興達國際為重點買入標的，建議趁低吸納，預期未來有估值重估機會。
