20230613-国泰期货-国债期货_预期不一致_宽幅震荡_3页_902kb

国债期货市场分析总结

市场表现
6月12日，国债期货多数收跌，30年、5年、10年及2年期主力合约分别涨0.04%、跌0.4%、跌0.15%、跌0.2%。国债期货指数017，中短期方向偏多。

资金面与现券

• 隔夜shibor收于1.289%，上涨0.38%。
• 现券收益率曲线多数上行，如10年期国债收益率上行0.01BP至2.67%，信用债方面AAA级中短票据收益率普遍上行。
• 各期限国债期货主力合约IRR分别为19.3%、12.0%、15.4%、16.4%。

宏观与事件

• 当日央行20亿7天期逆回购操作，中标利率2%，净回购0。
• 市场预期“降息”落空，但MLF降息预期仍存，对期债支撑较强。

观点与建议

• 市场受股市拉动债市下行，午间震荡剧烈，尾盘有所拉升。
• 建议短期谨慎观望，逢高减仓；多因子模型今日重新转正，或有进一步上行可能。
• 关注MLF数据公布。

风险提示
免责声明： 本报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。