20230327-华龙期货-聚烯烃周报_国内外宏观面不一致_聚烯烃可能震荡_9页_940kb

投资指南总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析聚烯烃（包括聚乙烯PE与聚丙烯PP）在国内外宏观环境及基本面因素下的价格走势。报告指出，当前聚烯烃价格可能呈现震荡态势，需关注国内外宏观面变化及供需关系。

主要观点

1. 国内外宏观面不一致

• 国际宏观面：欧美通胀仍处于高位，货币政策难以转向，持续加息对银行业造成压力，可能引发系统性风险。
• 国内宏观面：近期有所好转，预计对聚烯烃需求起到提振作用。
• 原油市场：受加息影响，美国原油及成品油库存总体上升，但汽油库存下降，显示需求未明显受抑制。未来油价可能进一步下跌，对聚烯烃价格形成压制。

2. 聚烯烃基本面分析

聚乙烯（PE）

• 供给：产量上升，主要因新装置投产及检修装置重启。
• 需求：下游行业开工率缓慢上升，其中注塑、中空等行业表现较好。
• 库存：生产企业库存下降，市场信心增强。
• 价格：现货价格小幅下跌，市场承压。

聚丙烯（PP）

• 供给：产量继续上升，新装置投产和检修装置重启推动供应增加。
• 需求：下游开工率小幅上升，但整体仍偏弱。
• 库存：总库存微幅上升，港口库存去化缓慢。
• 价格：现货价格小幅下跌，市场情绪偏空。

关键信息

供需关系

• 聚烯烃整体供需关系尚未出现显著压力，库存变化不大。
• 供给端因新装置投产和检修重启而有所增加，但需求端也在逐步上升。
• 国内需求预期好转，国际需求可能进一步弱化，导致聚烯烃价格震荡。

市场影响因素

• 国际宏观：欧美加息持续，对原油需求形成抑制，油价有进一步下跌可能。
• 国内宏观：政策面逐步改善，推动国内需求回升。
• 原油价格：近期下跌，对聚烯烃价格形成压制。

行情展望

• 聚烯烃价格预计在震荡中运行，等待国内外宏观面明朗。
• 建议投资者关注国内外政策变化、原油价格走势及供需动态。

风险提示

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断市场风险，谨慎操作。
• 市场可能因突发事件而产生波动，需注意风险控制。

联系方式

投资建议

• PE：短期价格承压，但库存下降、需求回升，后期或有支撑。
• PP：受供给增加和需求疲软影响，价格偏弱，需关注库存变化和国际宏观动向。
• 聚烯烃整体：价格可能震荡运行，建议投资者保持观望，关注国内外政策及市场变化。