20180821-中国证券报-中国证券报本期164版总第7286期_9页_4mb

文档内容总结

核心内容概述

本篇文档内容涵盖了多个金融与经济领域的重要动态，包括长租行业的发展瓶颈、A股市场情绪变化、银行不良贷款处置、地方债风险权重调整、国际油价下跌、欧元空头集结、美国特色餐饮市场表现、土耳其央行变相加息、百事公司收购SodaStream、以及华业资本与海航基础的股票交易公告。此外，还包含对光大兴陇信托发展策略的报道。

主要观点与关键信息

长租行业遇瓶颈

• 长租行业作为房地产行业转型的重要方向，受到资本青睐，但面临监管不足、行业自律缺失、盈利模式不清晰等问题。
• 部分长租品牌因租金上涨和市场过度扩张被监管部门约谈，强调“房租不炒”和“租有所居”。
• 长租公寓融资渠道多元，包括银行贷款、创投资金及类REITs、ABS等证券化手段。
• 当前长租品牌仍难盈利，主要因成本高、租金收入偏低。

A股市场情绪冰点渐“融化”

• 沪指在跌破2700点后出现绝地反击，市场情绪出现转折。
• 市场情绪和量能仍是制约指数上行的关键因素。

不良处置加力，银行资产质量持续改善

• 监管层推动银行业加大不良贷款处置力度，鼓励使用核销、现金清收、批量转让等方式。
• 银行拨备覆盖率较高，为不良处置提供了可持续性。
• 银行资产质量预计保持平稳，全年不良贷款率可能维持在1.7%-1.9%。

地方债风险权重有望降低

• 地方债风险权重可能从20%调降至零，提升其吸引力，刺激银行配置需求。
• 地方债发行利率比国债高40BP，有利于提高银行投资积极性。
• 地方债利好可能传导至城投债，但对地方企业影响需看细则。

国际油价下跌

• WTI和布伦特原油期货价格在7月出现大幅下跌，引发全球能源市场担忧。
• 地方债风险权重调低可能对利率债造成一定挤出效应，但若流动性充足则影响有限。
• 国内原油期货因交割日临近出现跌停，反映市场对国际油价的联动效应。

欧元空头集结

• 欧元因土耳其危机和欧洲银行业风险，被对冲基金转为净空仓。
• 美元指数持续走强，欧元短期难现强势。
• 欧元投机性空头头寸逼近多年极值，下行风险仍存。

特色餐饮市场表现强劲

• 美国特色餐饮公司如墨式烧烤、Noodles等股价大幅上涨，反映市场偏好变化。
• 传统餐饮公司如麦当劳、棒约翰等面临转型压力，科技赋能成为关键。
• 特色餐饮虽表现强劲，但多数仍处于亏损状态，需关注其长期可持续性。

土耳其央行变相加息

• 土耳其央行通过限制拆借利率，变相加息150基点，以应对里拉贬值压力。
• 土耳其外债规模庞大，引发国际评级机构担忧，可能影响其信用评级。

百事公司收购SodaStream

• 百事公司以32亿美元收购以色列汽水饮水机制造商SodaStream。
• 此举旨在拓展家庭直送渠道，应对消费者对含糖饮料的需求下降。

华业资本与海航基础股票交易公告

• 华业资本及子公司收购恒韵医药对医院的应收账款债权，交易金额38.4亿元。
• 海航基础股票连续三日跌幅超过20%，触发交易异常波动，公司未发现重大未披露信息。

光大兴陇信托发展策略

• 光大兴陇信托在闫桂军带领下实现业绩逆袭，上半年收入增长显著。
• 公司注重全面风险管理体系，成功避开信用违约事件。
• 下半年将围绕七大业务主线展开，进一步推动业务发展。

总结

整体来看，金融与经济领域呈现多点波动与调整，包括长租行业面临盈利与监管双重挑战，A股市场情绪有所回暖，但短期内仍受制于量能；银行不良处置力度加大，资产质量持续改善；地方债风险权重下调可能带来市场利好；国际油价下跌，欧元面临空头压力，而美国特色餐饮表现强劲；土耳其经济形势严峻，影响国际金融市场；百事公司通过收购拓展业务；华业资本与海航基础分别发布收购及股票异常波动公告；光大兴陇信托通过风险控制与业务优化实现业绩增长，为行业提供参考。