20221205-国投安信期货-铁矿石周报_需求预期向好_铁矿高位震荡_8页_3mb
报告摘要
铁矿石周报总结
核心内容
本周铁矿石市场整体呈现高位震荡态势，主要受供需基本面改善和宏观政策利好支撑。供应端方面，全球铁矿发运量环比下滑，国内到港量小幅下降，但港口库存出现去化迹象，预计本周到港将企稳反弹。需求端方面，钢厂日均铁水产量企稳反弹，但受限于钢厂利润偏低和原料价格上升，未来反弹空间有限。钢厂进口矿库存小幅增加但仍处于低位，节前补库预期支撑铁矿价格。
主要观点
- 供应方面：全球铁矿发运量下降，其中澳洲和巴西分别出现环比下滑。国内到港量下降，但疏港量增加，导致港口库存首次去化。预计本周到港量将反弹，港口库存有望企稳。
- 需求方面：钢厂日均铁水产量企稳反弹，但整体趋势以持稳为主。钢厂进口矿库存仍处于低位，节前补库预期增强，未来仍有补库空间。
- 价格走势：铁矿石主力合约基差震荡，跨期价差收窄，整体价格维持高位震荡格局。
- 操作建议：当前铁矿石市场趋势性不强，操作性有限，建议以观望为主。
关键信息
一、期货行情
| 合约 | 价格（元/吨） | 周涨跌 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 12301.DCE收盘价 | 787.5 | 29.50 | 3.89% |
| SGX结算价:当月 | 106.59 | 13.53 | 14.54% |
| SGX结算价:2个月 | 101.18 | 6.16 | 6.48% |
| SGX结算价:6个月 | 98.79 | 6.02 | 6.49% |
| SGX结算价:10个月 | 96.42 | 5.70 | 6.28% |
二、现货行情
| 品种 | 价格（元/干吨） | 周涨跌 | 周涨跌幅 | 近一个月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 62%普氏指数 | 103.1 | 6.65 | 6.89% | 24.14% | 6.89% |
| PB粉 | 831.61 | 48.35 | 6.17% | 20.55% | 6.17% |
| 纽曼粉 | 850.98 | 45.40 | 5.64% | 17.81% | 5.64% |
| 麦克粉 | 813.78 | 45.31 | 5.90% | 18.73% | 5.90% |
| 金布巴粉 | 804.6 | 47.36 | 6.25% | 15.98% | 6.25% |
| BRBF | 800.62 | 46.94 | 6.23% | 20.15% | 6.23% |
| 卡粉 | 789.31 | 45.70 | 6.15% | 19.23% | 6.15% |
| 罗伊山 | 859.67 | 52.46 | 6.50% | 19.07% | 6.50% |
| 超特粉 | 826.2 | 32.54 | 4.10% | 14.25% | 4.10% |
| 卡拉拉精粉 | 867.98 | 42.22 | 5.11% | 4.13% | 5.11% |
| 混合粉 | 849.51 | 50.28 | 6.29% | 12.12% | 6.29% |
| 杨迪粉 | 844.73 | 32.22 | 3.97% | 15.32% | 3.97% |
三、市场分析
- 钢厂开工率：全国247家钢厂高炉开工率为75.61%，产能利用率为82.62%，显示钢厂生产活动有所恢复。
- 进口矿库存：钢厂进口矿库存小幅增加，但仍处于低位，节前补库预期增强。
- 价差走势：
- 铁矿石5-1价差收窄，显示近期市场预期趋于一致。
- 螺纹/铁矿主力合约收盘比价、焦炭/铁矿石比价、（焦煤-铁矿石）比价等图表显示相关品种价格联动性较强。
- 铁矿石主力（期-现）/现比价、国产精粉/PB粉比价、PB块/PB粉比价等图表显示市场对现货和期货价格的预期存在分歧。
- 运价指数：干散货运输指数和澳洲、巴西至青岛运价指数均有所波动，反映运输成本对铁矿石价格的影响。
风险提示
- 外矿供给不及预期：全球铁矿发运量若持续下滑，可能对市场造成压力。
- 终端需求超预期：若钢厂需求超预期增长，可能推动铁矿价格上涨。
- 疫情政策变化：疫情管控政策若出现重大调整，可能对市场产生影响。
操作评级
- 铁矿石操作评级为**★☆☆**，表示市场趋势性不强，操作性有限，以观望为主。
作者信息
- 韩惊，高级分析师
- 联系方式：F03086835 Z0016553
- 电话：010-58747784
- 邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
