2017-机械行业研究：河北供热十三五发布_18页-1mb

机械行业研究周报总结

核心内容

本报告主要围绕机械行业市场回顾、投资策略、行业观点及重点推荐组合展开分析，强调了行业复苏趋势、政策利好以及细分领域的发展潜力。

主要观点

• 市场表现：上周机械行业整体表现弱于大盘，中信机械指数下跌1.90%，但部分细分领域如轨道交通门系统、板式家具机械等表现相对较好。
• 投资策略：短期来看，IPO批文减少为次新股反弹提供契机；长期来看，产业集中度提升，龙头公司优势回归，投资应关注内生式增长和技术创新。
• 政策利好：
  • 河北供热“十三五”规划：清洁供热率达95%以上，地热能供暖被提升为基本热源，利好地热资源开发。
  • 雄安新区建设：交通基础设施薄弱，新能源公共交通发展潜力大，预计未来将使用电动或天然气公交及出租车。
• 重点推荐组合：6月推荐组合为康尼机电、弘亚数控、富瑞特装、五洋科技、三一重工，尽管组合收益率为-3.94%，但预期未来表现优于行业均值。

关键信息

行业数据

推荐组合表现

推荐逻辑

• 康尼机电：轨道交通门系统龙头，拟收购龙昕科技拓展消费电子领域，形成“轨交装备+消费电子”双主业，预计2017-2019年净利润稳步增长。
• 弘亚数控：板式家具机械龙头，受益于下游定制家具行业增长及地产后周期需求，预计2017年业绩增长超30%。
• 富瑞特装：传统LNG业务回暖，燃料电池业务有望爆发，预计今明两年分别贡献收入1.4亿和4.8亿。
• 五洋科技：收购天辰智能扩大停车设备版图，实现南北协同，内生增长强劲，全年业绩预计翻倍。
• 三一重工：工程机械龙头，受益于一带一路战略，海外收入占比提升至40%以上，市场占有率超过20%。

风险提示

• 固定资产投资落地缓慢
• 下游原材料价格大幅上涨

行业重要资讯

宏观经济及政策

• “一带一路”建设：成果显著，未来五年中国对该地区投资预计达1500亿美元，制造业将受益。
• 房地产与基建投资：房地产开发投资完成额同比增长9.3%，基建投资完成额同比增长18.21%。
• 固定资产投资：建筑安装工程占总投资71.1%，设备工器具购置占17.1%，其他费用占11.8%。

原材料价格

• 综合价格指数：截至2017年06月02日，钢材、煤炭、原油综合价格指数为191.92，相比上周下降1.57%。
• 钢材价格：螺纹钢价格3700元/吨，上周下降1.60%；热轧卷板价格3280元/吨，上周下降1.80%。
• 动力煤价格：期货结算价格571元/吨，上周下降1.14%。
• 原油价格：布伦特原油期货结算价49.95美元/桶，上周下降4.22%。

行业观点

• 地热资源开发：河北供热“十三五”规划提升地热能供暖地位，预计带动约2600亿元投资。
• 雄安新区：交通基础设施建设及新能源公交发展将带来长期投资机会，重点关注相关设备企业。
• 智能制造：预计到2020年中国智能制造产业体系全面构建，智能装备制造销售收入将超3万亿元。
• 能源装备：贝克休斯数据显示美国石油活跃钻井数连续20周增长，显示能源行业复苏迹象。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上；
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%-15%；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%至5%；
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。

特别声明

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