20250310-冠通期货-_冠通研究_短期低位震荡_关注材端需求强度_4页_817kb

文档总结：焦煤短期走势分析

核心内容

本报告由冠通期货股份有限公司发布，分析了焦煤2505合约的短期走势，重点关注供需关系及市场情绪对价格的影响。报告指出，短期内焦煤市场将呈现低位震荡态势，需关注材端需求强度变化及粗钢减产预期带来的扰动。

主要观点

1. 期货市场走势

• 价格波动：焦煤2505合约今日高开后冲高回落，收盘价为1063.5元/吨，下跌1.35%。
• 成交量与持仓：成交量29.85万手，持仓量37.56万手，较前一交易日减少9381手。前二十名多头持仓减少6548手，空头持仓减少2115手，整体呈现多减空减态势。
• 支撑位：短期支撑关注1000-1050元/吨区间。

2. 现货市场情况

• 山西市场：介休主流价格为1110元/吨，较上个交易日持平。
• 蒙煤价格：蒙5#主焦精煤自提价为1050元/吨，同样持平。
• 基差变化：主力合约期货收盘价1063.5元/吨，山西介休基差为36.5元/吨，较上个交易日上升19.5元/吨。

3. 供应端分析

• 国内矿山：2月28日-3月6日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率84.76%，环比上升0.97个百分点；精焦煤日均产量73.75万吨，环比增加0.54万吨。
• 蒙煤通关：3月5日甘其毛都口岸日通关车次为789辆，较前一日减少66辆，但整体进口资源充足，港口库存同比偏高。

4. 需求端分析

• 独立焦企：3月7日数据显示，独立焦企日均产量为63.23万吨，环比减少0.65万吨。
• 钢厂焦炭：247家钢厂焦炭日均产量47.12万吨，环比增加0.03万吨。
• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量230.51万吨，环比增加2.57万吨。

关键信息

• 供需格局：短期内国内焦煤供应端有所恢复，但增产力度有限；进口资源充足，港口库存偏高，整体供需仍偏宽松。
• 下游表现：焦企面临较大亏损压力，采购意愿谨慎；钢厂焦炭和铁水产量略有回升，但整体需求增长有限。
• 操作建议：建议投资者采取承压低位震荡策略，前期空单可逢低减仓止盈。
• 风险提示：需关注粗钢减产预期可能对市场带来的扰动。

数据来源

• 期货数据：博易、冠通期货
• 现货数据：山西市场（介休）、蒙煤市场
• 基差数据：山西介休市场
• 生产数据：钢联、冠通期货

报告发布者

• 发布机构：冠通期货股份有限公司
• 分析师：张娜
• 执业资格证书编号：F03104186/Z0021294

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