20250310-世纪证券-TMT行业周报（3月第1周）_国内应用端迎来新催化_13页_817kb

TMT行业周报总结（2025年3月第1周）

核心内容概览

2025年3月第一周，TMT（科技、媒体和通信）行业迎来多重催化，尤其是在AI模型和应用层的突破，以及算力需求的显著提升。本周TMT板块整体表现优于沪深300指数，市场热度持续升温，多个子行业和个股表现亮眼，显示出国内AI产业链正加速发展。

主要观点

1. 市场表现

• TMT板块整体表现：本周TMT板块上涨，跑赢沪深300指数（1.39%）。
• 一级行业涨跌幅：计算机（6.74%）、传媒（5.16%）、通信（2.81%）、电子（2.74%）。
• 三级子行业涨跌幅：
  • 涨幅靠前：其他通信设备（12.00%）、横向通用软件（10.94%）、安防设备（10.78%）。
  • 跌幅靠前：通信网络设备及器件（-0.37%）、半导体材料（0.68%）、教育出版（0.72%）。
• 个股表现：
  • 电子：格林达（26.76%）、天山电子（23.61%）、本川智能（23.43%）。
  • 计算机：云鼎科技（61.15%）、致远互联（51.46%）、新开普（50.90%）。
  • 传媒：蓝色光标（27.05%）、湖北广电（25.48%）、顺网科技（18.55%）。
  • 通信：亿通科技（42.30%）、东软载波（29.95%）、*ST信通（27.61%）。

2. AI行业进展

• 国内首款Agent产品发布：3月6日，AI创业公司Monica发布通用Agent产品Manus，在GAIA Benchmark测试中超越OpenAI DeepResearch（pass@1）。
• Manus产品特点：基于开源基础模型，具备网络检索、工具调用、编程和文件处理能力，任务复杂度显著高于现有聊天机器人。
• 算力需求激增：Manus的推理时长增加，对算力需求大幅提升，后续Agent产品普及将推动算力市场增长。
• 大模型技术突破：
  • 阿里万相大模型在Hugging Face榜单登顶，下载量超百万。
  • 阿里云发布QwQ-32B推理模型，性能媲美DeepSeek-R1。
  • 深圳市发布《人工智能终端产业发展行动计划》，提出发展端侧大模型，推动AI终端生态建设。

3. 行业动态与政策支持

• 政策推动：
  • 深圳市提出到2026年，人工智能终端产业规模达8000亿元，力争1万亿元。
  • 教育领域，刘庆峰建议优化生均经费结构，推动“AI+教育”发展。
  • 十四届全国人大三次会议提出支持大模型广泛应用，发展智能终端。
• 行业事件：
  • 中国信通院召开AI眼镜产业推进研讨会。
  • 英伟达GTC大会及ChinaAI Day召开。
  • 抖音接入豆包AI能力，开放超级入口。
  • 荣耀宣布转型AI终端生态公司。
  • 浙江省提出深化“人工智能+”行动，布局人形机器人、量子信息等新产业。

4. 算力基础设施发展

• 算力设备：
  • Marvell发布首款2nm IP验证芯片，支持AI XPU和交换机开发。
  • 联想与沐曦合作的DeepSeek一体机累计发货量突破千台。
• 算力服务：
  • 海南华铁签署36.9亿元算力服务协议。
  • 奥海科技服务器电源和算力电源实现批量出货。
• 算力成本与市场变化：
  • 2025年第一季Enterprise SSD因市场供过于求，预计价格下跌18%-23%。
  • 随着AI应用扩展，算力需求将显著增加，云服务商、服务器、国产算力卡等相关产业链值得关注。

关键信息

AI产品与技术进展

• Manus：国内首款通用Agent产品，性能超越OpenAI DeepResearch。
• 阿里万相：开源仅6天即登顶Hugging Face榜单。
• QwQ-32B：阿里云发布，性能媲美DeepSeek-R1，支持本地部署。
• DeepSeek：Token价格下降97%，流量增长显著，推动中国AI技术认可度提升。

行业趋势

• AI终端市场：深圳市提出发展人工智能终端，目标推出50+爆款产品，打造60+应用场景。
• 智能眼镜市场：2024年全球出货量同比增210%，预计2025年增60%。
• 算力需求上升：随着Agent产品普及，算力需求将进一步提升，云服务商和相关硬件企业受益。

产业链机会

• AI应用层：建议关注AI应用相关产业链，包括Agent产品、端侧大模型、AI终端企业。
• 算力基础设施：云服务商、服务器、国产算力卡、芯片制造商（如沐曦、Marvell）等相关企业值得关注。
• AI终端生态：荣耀、小米、华为等企业正加速布局AI终端，推动行业生态建设。

风险提示

• AI应用及大模型进展不及预期。
• 算力供需失衡可能影响价格与市场表现。
• AI对传统岗位的冲击需政策与社会配套支持。

投资建议

• 重点关注：AI Agent产品、端侧大模型、AI终端设备、算力基础设施及配套企业。
• 行业评级：TMT行业整体强于大市，建议积极关注。
• 个股策略：计算机板块中云鼎科技、致远互联、新开普涨幅显著，值得关注。

公司公告要点

• TCL科技：拟收购深圳华星半导体21.53%股权，金额115.62亿元。
• 恒为科技：昇腾Deepseek一体机尚在样机研发阶段。
• 科大讯飞：星火一体机融合讯飞星火及DeepSeek双引擎。
• 奥飞数据：增加廊坊固安数据中心项目投资至不超过48亿元。
• 水晶光电：拟收购埃科思95.6%股权，加强3D视觉能力。
• 海航科技：不涉及AI、云计算及云存储业务。
• 环旭电子：1月至2月合并营收同比减少3.42%。

总结

本周TMT行业在AI模型与应用层突破的推动下表现强劲，Manus等产品的发布标志着国内AI应用层的实质性进展。同时，算力需求因Agent产品复杂度提升而显著增长，云服务商、服务器及国产算力卡产业链将直接受益。政策层面，深圳市、浙江省等多地出台支持AI终端与大模型发展的计划，推动行业生态建设。建议投资者关注AI应用、终端设备及算力基础设施相关企业，同时警惕AI对传统行业的冲击及技术进展不及预期的风险。