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沥青市场分析总结（2025年5月9日）

【核心内容概览】

本报告聚焦于2025年5月9日沥青市场的基本面、趋势强度及市场资讯，为专业投资者提供市场分析参考。报告内容涵盖期货价格、价差、现货市场数据及库存变化，同时结合图表对市场走势进行直观展示。

【基本面跟踪】

期货价格表现

• BU2506 和 BU2507 合约价格均出现下跌，但夜盘价格有所反弹，表明市场情绪在夜间有所改善。
• 成交与持仓变化：
  • BU2506 昨日成交 185,411 手，环比减少 48,203 手；持仓减少 4,853 手。
  • BU2507 昨日成交 55,212 手，环比增加 879 手；持仓增加 7,086 手。
• 仓单变化：沥青全市场仓单为 87,690 手，较前日持平，显示市场交投趋于稳定。

价差分析

• 基差（山东-06）上涨 49 元/吨，显示现货价格相对于期货价格有所增强。
• 跨期价差（06-07）缩小 3 元/吨，表明近月合约价格相对远月合约有所回升。

现货市场数据

• 山东和长三角批发价维持稳定，但厂库和仓库现货折合盘面价均高于现货价格，显示期货价格对现货市场有支撑作用。
• 炼厂开工率：32.44%，环比上升 2.63%，表明炼厂生产活动有所恢复。
• 炼厂库存率：29.38%，环比上升 0.21%，显示炼厂库存略有增加。
• 社会库存：191.9 万吨，环比上升 0.1%，其中山东地区累库明显，主要由于部分进口资源到港入库。

【趋势强度】

• 沥青趋势强度：1（偏强）
• 趋势强度说明：取值范围为【-2, 2】，1 表示市场趋势偏强，但尚未达到最强。

【主要观点】

1. 期货价格波动：沥青期货价格在近期有所回调，但夜盘价格反弹，市场情绪有所回暖。
2. 库存变化：整体市场库存微幅累库，炼厂和社库均出现小幅上升，但幅度不大，表明供需关系尚未出现明显失衡。
3. 现货市场稳定：山东和长三角地区批发价保持平稳，但现货折合盘面价显示期货价格对现货有支撑作用。
4. 炼厂生产恢复：炼厂开工率环比上升，表明市场对沥青的需求有所回升。
5. 趋势判断：当前趋势强度为 1，市场整体偏强，但需关注库存变化和原油价格波动对沥青价格的影响。

【关键信息】

• 产量：2025年5月2日至5月8日，国内沥青周度总产量为50.9万吨，环比增加4.1%，同比增加9.0%。
• 库存：
  • 厂库库存：88.2万吨，环比增加0.1%。
  • 社会库存：191.9万吨，环比增加0.1%。
• 区域影响：山东和华东地区库存增加明显，主要由于炼厂复产和进口资源到港。
• 原油影响：原油价格近端反弹后震荡，对沥青市场形成一定支撑。

【风险提示】

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供参考，不构成具体投资建议，投资者应自行评估风险并作出决策。