20171211-东方财富证券-海外社会服务行业一周回顾_中教控股本周登陆香港市场_14页_1mb

海外社会服务行业一周回顾总结

核心内容

本周，海外社会服务行业整体表现分化，部分公司股价上涨，部分下跌。中教控股于本周五成功登陆香港市场，成为关注焦点。与此同时，民生教育提前对重庆电信职业学院进行并表，显示出其在教育领域的积极布局。

主要观点

• 中教控股：本周登陆香港市场，为行业注入新活力，值得关注。
• 行业表现：上周社会服务行业股票池个股平均下跌1.16%，跌幅略低于恒生指数（1.49%）。而今年以来，社会服务行业个股平均上涨54.88%，显著高于恒生指数的30.18%。
• 公司表现：
  • 涨幅Top5：华住酒店（14.80%），瑞思学科英语（10.83%），正保远程教育（8.72%），宝尊电商（8.45%），香港中旅（7.87%）。
  • 跌幅Top5：途牛（-10.47%），保利文化（-8.01%），中海物业（-7.73%），携程（-7.21%），百世（-7.15%）。
  • 今年以来涨幅Top5：海亮教育（496.05%），睿见教育（160.00%），好未来（149.42%），宝尊电商（146.56%），华住酒店（139.55%）。
  • 今年以来跌幅Top5：无忧英语（-29.26%），成实外教育（-25.00%），瑞思学科英语（-23.10%），保利文化（-22.30%），彩生活（-18.28%）。

关键信息

海外上市公司公告与新闻

• 民生教育：

  • 2017年12月4日宣布自12月1日起对重庆电信职业学院进行并表。
  • 深化在重庆布局，实现教学资源共享，提升协同效应。

• 无忧英语：

  • 第三季度收入同比增长95.1%，但净亏损扩大14.8%。
  • 订单总额增长51.5%，K12业务占比提升至76.3%。

• 睿见教育：

  • 公布2017年年报，收入增长39.7%，利润增长29.7%。
  • 拟重选董事，拟授出发行股份及购回股份的一般授权。
  • 增长重点放在广东省，以维持在高端民办中小学校营运商的地位。

• 香格里拉（亚洲）：

  • Madhu Rama Chandra RAO先生辞任执行董事，叶志强先生获委任为独立非执行董事。
  • 公司与WynnResortsLimited及附属公司订立多项服务协议，涉及员工、营销及设计服务。

• 美高梅中国：

  • 与WynnResortsLimited订立企业分配协议及设计服务协议。
  • 企业分配协议设定新年度上限，以支持公司业务发展。

• 新濠国际发展：

  • 董事行使购股权，发行241万股，折让幅度较大。

公司估值比较

风险提示

• 旅游与酒店行业：整体需求低于预期。
• 教育行业：竞争激烈，招生及提价情况可能不及预期。
• 快递行业：需求低于预期，成本明显上升，企业可能陷入价格战。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资决策需基于个人情况，自行承担风险。