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海外社会服务行业一周回顾总结

核心内容概述

本总结为东方财富证券对2018年7月2日海外社会服务行业的一周回顾，涵盖分析师观点、行业及公司股价表现、港股通持仓变化、上市公司公告及公司估值比较等内容。整体来看，行业面临一定的风险与挑战，但部分企业仍展现出较强的市场表现。

主要观点

1. 分析师观点：

   • 新高教集团获得河南省教育厅批准，河南学校的举办者变更为河南荣豫。
   • 睿见教育获得平安海外批授的信贷协议，涉及可能的股份转换及认沽期权。
   • 宇华教育进一步披露湖南猎鹰交易情况。
   • 卓越教育向联交所提交招股说明书。
   • 天立教育即将完成认购及定价，建议投资者关注。

2. 行业整体表现：

   • 上周社会服务行业股票池个股平均下跌4.68%，同期恒生指数下跌1.31%。
   • 今年以来社会服务行业股票池个股平均上涨18.38%，同期恒生指数下跌3.25%。

关键信息

2.1 上周股价表现

• 涨幅Top5：

  • 成实外教育：8.70%
  • 呷哺呷哺：7.24%
  • 途牛：7.08%
  • 中通快递：3.31%
  • 正保远程教育：3.07%

• 跌幅Top5：

  • 陌陌：-14.34%
  • 碧桂园服务：-12.06%
  • 绿城服务：-11.79%
  • 美高梅中国：-11.67%
  • 彩生活：-11.26%

2.2 今年以来股价表现

• 涨幅Top5：

  • 中教控股：100.61%
  • 澳洲成峰高教：93.94%
  • 海亮教育：81.64%
  • 爱奇艺：79.44%
  • 新高教集团：78.40%

• 跌幅Top5：

  • 达内教育：-49.50%
  • 四季教育：-39.78%
  • 美高梅中国：-22.71%
  • 尚德机构：-22.52%
  • 正保远程教育：-20.39%

2.3 港股通持仓变化

• 持仓增加Top5：

  • 枫叶教育：0.49%
  • 睿见教育：0.17%
  • 新高教集团：0.16%
  • 宇华教育：0.15%
  • 新濠国际发展：0.14%

• 持仓下降Top3：

  • 中教控股：-0.72%
  • 中海物业：-0.53%
  • 绿城服务：-0.42%

海外上市公司公告及新闻

新高教集团

• 宣布收购河南学校，变更其举办者为河南荣豫。
• 河南学校将与集团订立结构性合约，经营业绩将并入集团。
• 获得贷款及认沽期权，贷款金额为5亿港元，利率为6.8%，分阶段转换。

睿见教育

• 与平安海外签订信贷协议，涉及5亿港元贷款及认沽期权。
• 转换条件包括未来六个月的股份转换及认沽期权的行使。
• 若转换条件未达成，需退还本金及退出费用，确保平安的内部回报率。

宇华教育

• 收购LEI LIE YING LIMITED，披露目标集团财务数据及法律纠纷。
• 目标集团收入及净利润稳定增长，但存在法律纠纷及物业权证问题。
• 与相关政府部门沟通物业权证问题，确保不影响运营。

彩生活

• 与彩付宝签订电子平台服务合作协议，提供P2P及贷款服务。
• 服务费按借款金额及贷款期限计算，年期为两个财政年度。
• 合作协议价格符合一般商业条款，由内部审核人员及管理层监督。

公司估值比较

风险提示

1. 旅游、酒店整体需求低于预期。
2. 教育行业竞争激烈，招生、提价情况不及预期。
3. 快递行业需求低于预期，成本明显上升，企业面临价格战。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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