20241208-广发期货-聚烯烃周报_盘面受供需预期走弱拖累_26页_1mb

广发期货聚烯烃周报（2024年12月8日）

LLDPE观点摘要

• 近期回顾：现货市场需求依然坚挺，但因预期后续供应增加，盘面有所走软。
• 供应端：标品短期供应压力小，但炼厂转产标品比例上升可能缓解紧张。中英石化、内蒙宝丰装置有望稳定运行，裕龙裂解装置计划近期投产。
• 库存与基差：现货供应较为紧张，基差走强，但盘面反映供应增加预期，价差回落。
• 价格走势：建议继续持有前期推荐的卖看涨期权。
• 整体判断：短期可能震荡，中期供需宽松格局下，价格反弹空间有限。

PP观点摘要

• 供应端：装置负荷不高，但非标供应不宽松；新装置投产预期将增加供应压力。
• 需求端：下游需求进入淡季，塑编需求下降；但BOPP、无纺布需求因节日备货有所改善。
• 库存与基差：进口利润倒挂，出口窗口关闭；库存累库，去库空间有限。
• 价格走势：建议波段操作中以空头思路参与，关注反弹空头机会。
• 整体判断：供需中期转宽松，价格多空交织，或窄幅震荡。

综合策略

• LPPE策略：

  • 短期震荡，建议持有卖看涨期权L2501-C-8800。
  • 逢高做空PP2505。

• PP策略：

  • 需求逐步淡出，供应后置，短期震荡偏空。
  • 波段空单持仓，止损参考40000附近。
  • 跨品种套利：短线可尝试LL-LP价差缩松机会。

注：实际交易请结合实时市场情况及仓位管理，谨慎决策。