20241208-国信期货-聚烯烃周报_供应预期回升_聚烯烃承压调整_29页_1mb

本次报告总结了国信期货聚烯烃周报的核心内容，包括供应、需求、成本等方面，旨在提供市场分析和投资建议，字数控制在1000字以内。

供应端方面，聚乙烯（PE）检修装置较多，但线性排产提升，进口窗口持续打开，预计到港货源增加，但供应商库存小幅累积。聚丙烯（PP）短停装置增多，开工率环比下降，尽管拉丝排产提升且进口窗口关闭，出口变化不大，导致供应商也小幅累库。

需求端分析显示，PE农膜需求因季节性因素回落，包装膜开工率保持稳定，但部分低压产品开工下滑，需求预期边际转弱；PP下游开工持稳，BOPP成品和原料库存较高，工厂备货谨慎，主要执行按需采购策略。

成本端，油气和煤炭价格下行，聚烯烃生产利润持续改善，本周国内成本区间在7200-8000元/吨，但估值支撑力度有限。短期来看，供应压力不大，但中期供需态势转弱，聚烯烃预计维持震荡走势，需关注原油价格和供应恢复动态。

策略建议：推荐塑料运行区间8200-8500元/吨，PP运行区间7300-7600元/吨，操作上可持有多头基差（塑料1/5反套和L/P01价差做缩）。

风险提示：原油价格大幅上涨或装置投产推迟可能引发市场波动。