20240908-德邦证券-科伦博泰生物-B-06990.HK-开展十项全球三期_预计多个产品国内将获批_5页_1mb

科伦博泰生物-B(HK)06990研究报告摘要

科伦博泰生物-B是一家专注于ADC药物研发的公司。公司在2024年上半年实现了显著增长，收入达1383亿人民币，同比增长322%。主要增长来源是与默沙东的合作协议，带来里程碑付款和合作收款增加。净利润为31亿元，扭转了2023年上半年的亏损。

ADC研发方面，SKB264-trop2ADC在多种癌症适应症上取得进展，包括三阴性乳腺癌、HR+/HER2-乳腺癌、EGFR-TKI失败的NSCLC等。该药物的NDA已向中国药监局递交，并获得临床数据支持，疗效显示显著PFS和OS改善。默沙东已在全球开展10项SKB264相关三期临床研究。

其他关键药物如A166(HER2ADC)也取得NDA受理，部分适应症正在进行三期注册研究。公司拥有丰富创新管线，例如SKB315和SKB410等在研ADC药物，已启动全球和中国临床试验。

商业化方面，公司计划于2024-2025年推出多款核心产品，如sac-TMT、A166和A167，并组建了成熟的商业化团队准备市场推广。

财务预测显示，2024-2026年预计收入分别为1744亿、1620亿和2688亿元，维持“买入”评级，但需警惕临床失败、销售不及预期等风险。

总之，科伦博泰生物-B的研发进度和合作推动其ADR领域增长潜力。