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报告摘要

2013年5月17日市场与行业分析总结

核心内容概览

2013年5月17日，市场整体呈现分化态势，A股市场因地产与金融股的上涨而走高，国际市场上则出现波动。同时，部分行业和个股受到政策与市场动态的影响，展现出不同的发展态势。以下为详细总结。

主要观点

1. 房地产行业

事件：地产股在5月16日大幅上涨，申万房地产指数大涨3.33%，主要受再融资开闸传闻推动。
观点：
- 再融资政策可能改善地产公司资金状况，提升行业估值。
- 虽然政策尚未明确放松，但市场对政策松动的预期推动了股价上涨。
- 行业整体基本面良好，开发投资增长稳定，企业拿地和资金状况持续改善。
- 建议关注“一高一低”模式下的龙头公司，如招商地产、保利地产、万科、金地集团、中南建设等。
- 仍需警惕政策不确定性对市场的影响。

2. 全聚德（002186）

事件：公司调研显示，餐饮业务受三公消费限制影响较大，食品业务有望成为增长点。
观点：
- 餐饮业务受三公消费限制影响显著，但散客和旅游团占比大，影响有限。
- 公司将放缓餐饮扩张，转向中端市场，可能使用“四川饭店”品牌。
- 食品业务当前满产，未来将通过扩产提升产能，预计2015年达产。
- 东来顺资产注入可能延迟至“十三五”期间。
- 给出“推荐”投资评级，预计2013-2015年EPS分别为1.10元、1.21元、1.48元，对应PE为28.45、26.07、21.14。

市场综述

国内市场

A股：5月16日地产、金融股带动大盘上涨，上证指数收报2251.81点，涨1.21%；深证成指收报9061.33点，涨2.16%。两市成交额达2227亿元，创两个多月新高。
B股：沪深B指继续上涨，上证B指涨0.95%，深证B指涨1.61%。
港股：恒指探底回升，收盘微涨0.17%，但周内累计下跌1.02%。国企指数下跌0.58%。

国际市场

美国：股市收跌，标普500结束四连阳。道琼斯、纳斯达克、标普分别下跌0.28%、0.18%、0.50%。
欧洲：英国富时100指数微跌0.09%，法国CAC40指数微跌0.08%，德国DAX指数微涨0.09%。
亚太：日股下跌0.39%，韩股上涨0.79%，台股上涨，创近两年新高。新西兰和澳大利亚市场也出现小幅波动。

财经快讯

李克强关注欧盟“双反”调查：强调反对贸易保护主义，维护中欧经贸关系。
三部门控制新设行政审批：未来一般不新设许可，推动政府职能转变。
土耳其降息：刺激经济增长，推动新一轮全球宽松潮。
新三板扩围方案上报：计划一步到位，扩大服务范围。
禽流感疫情缓解：养殖户补栏积极性上升，疫苗企业销售增长。
不动产登记条例即将出台：2014年6月底前将发布，整合多部门职责。

大宗商品价格

原油：NYMEX原油微涨0.10%，BRENT原油微涨0.97%。
金属：LME铜现货下跌2.11%，LME铝现货下跌0.11%，LME锌现货下跌0.55%。
黄金：COMEX黄金下跌1.99%，创近一个月新低。
其他：燃油、豆一、郑棉、白糖价格变动较小。

汇率信息

美元/CNY：6.2096，微涨0.04%。
欧元/CNY：8.0017，微跌0.37%。
英镑/CNY：9.4641，微涨0.08%。
日元/CNY：6.0640，微涨0.01%。

重点报告

东兴中小300指数

收盘782.68，涨1.63%。

东兴中小市值指数

DX 机械50：涨2.19%
DX 化工50：涨1.02%
DX 医药50：涨2.00%
DX 电子50：涨3.47%

东兴研究员最新关注

华西能源（002630）：进军生物质能源，预计13-15年EPS分别为1.05、1.40元，PE分别为22、17倍，维持“强烈推荐”。
惠博普（002554）：天然气销售版图扩张，预计13-15年EPS分别为0.54、0.81、1.21元，PE分别为35、24、16倍，维持“强烈推荐”。

投资评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于沪深300指数收益率15%以上。
- 推荐：相对强于沪深300指数收益率5%~15%。
- 中性：相对沪深300指数收益率介于-5%~+5%。
- 回避：相对弱于沪深300指数收益率5%以上。
行业投资评级：
- 看好：相对沪深300指数收益率5%以上。
- 中性：相对沪深300指数收益率介于-5%~+5%。
- 看淡：相对沪深300指数收益率5%以下。

总结

整体来看，5月16日国内市场受地产与金融股带动走强，但国际市场上仍存在不确定性。房地产行业因政策预期和基本面改善受到市场关注，而全聚德则因三公消费限制和资产注入预期变化面临挑战。同时，全球宽松政策趋势增强，A-H股溢价有所分化，部分行业如机械、能源、电力设备等被重点推荐。市场需关注政策变化及行业动态，以把握投资机会。

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