非农数据强于预期，黄金盘面转弱-20240205-金石期货-21页_1mb

黄金市场总结报告

一、受非农数据强于预期影响，黄金价格转弱

1. 美国1月非农就业人口增加353万人，显著超过预期，失业率稳定在3.7%。
2. 工资同比增速达4.8%，创2022年3月以来新高，支撑通胀高企。

二、行情分析

1. 整体趋势：美黄金维持在震荡平台上行，但受非农数据利空影响，在下影线覆盖情况下开盘后快速下挫。国内黄金亦随外盘向下调整。
2. 驱动因素
   • 非农数据强于预期，美联储对经济软着陆的信心增强，降低了3月及年内降息的概率。
   • 地缘政治方面，短期内难有缓和，但不构成动力。
3. 市场反应：非农数据发布后，黄金涨幅收窄且向下突破震荡平台高点，但前期超买有所消化。黄金低价位未被突破，显示上方有压力。

三、数据及交易数据

1. 美国1月非农就业人数353万人，预期280万，前值20.5万；失业率3.7%，前值3.4%。
2. 工资同比增速44.8%，环比增长137万，前值-47.1万。
3. 美国ISM制造业指数49.1，高于预期47.2，就业强劲，通胀压力上升。

四、走势与持仓

1. 黄金价格，伦敦金价上探2039美元后回落，受到数据和美元反弹抑制。
2. 期货持仓：COMEX黄金持仓在调整过程中空头力量不强，但整体资金未跟进上行。

五、相关市场联动

1. 美元反弹：美元指数上升，大宗商品价格承压。
2. 美债利率倒挂加剧：长短期利差扩大，利差在403基点。

六、策略建议

1. 技术面：黄金当前缺乏强驱动，需等待回调后的均线支撑。
2. 操作建议：建议春节前多看少动，谨慎操作，关注支撑区域和价格波动方向再决策。

六、其他

1. 数据与事件：美联储软着陆预期增强，但就业市场强劲削弱价格抗跌力。
2. 交易成本与风险：明确入市点位，严守风控界限。

数据更新（截至2月22日）

1. 标普500波动率指数稳定在低点（VIX≤13.85）
2. 美国 GDP增长数据支撑软着陆预期
3. 巴以、俄乌局势未见缓和，潜在溢价空间有限。