20240205-金石期货-非农数据强于预期_黄金盘面转弱_21页_1mb

黄金市场最新分析与策略摘要

市场表现

• 美黄金：上周小幅上涨，受到非农数据强于预期的影响，出现回落。
• 国内黄金：上周持续上冲，但本周开启下跌调整。

关键数据

• 非农数据：
  • 1月季调后非农就业人口增加353万人（预期为185万人），是2023年1月以来最大增幅。
  • 失业率保持在3.7%。
  • 平均时薪同比增长44.8%，创2022年3月以来新高。
• ISM指数：
  • 1月ISM制造业指数为49.1，高于预期，并超预期修正后的前值。
  • 推动美国经济增长预期并发生软着陆可能性。

宏观环境分析

• 美联储立场：
  • 美联储2月议息会议显示态度转向中立，不急于降息。
  • 3月降息几率降至20%，今年降息次数预期从预期的6次下调至约5次。
  • 目标是在实现就业和通胀方面达到平衡。
• 市场反应：
  • 尽管多数数据指向利率可能下降，但金价没有出现相应上涨，显示对经济强韧性且“软着陆”预期的担忧。
  • 原油、美债、美股推涨因素减弱。

趋势与策略

• 趋势性不明显：金价对消息面敏感，但缺乏有力主线推动，预计缺乏趋势性。
• 操作建议：谨慎操作，建议“春节前多看少动”。

其他关键信息

• 美元指数反弹、美国长端国债利率下滑。
• 美债利差倒挂、暗示通胀压力持续。