20230925-开源证券-医药生物行业周报_DS-1062临床数据积极_国内TROP-2ADC药物蓬勃发展_12页_1mb

医药生物行业周报总结

一、核心工作总结

• ADC药物进展：DS-1062（第一三共/AstraZeneca研发的TROP2-ADC药物，在DS-8201基础上进行优化，DAR=4设计，降低毒性），在3期临床试验中取得积极结果，目标适应症包括非小细胞肺癌和乳腺癌，全球多中心研发持续推进。国内科伦药业的SKB264（TROP2-ADC药物）也处于3期临床阶段，涵盖三阴性乳腺癌、HR阳性/HER2阴性乳腺癌等，进展居于第一梯队。
• 本周行情：2023年9月11日至15日，医药生物指数上涨0.35%，跑赢沪深300指数0.46%，其中疫苗板块涨幅最为显著（涨幅超过300%），血液制品跌幅居前（-0.63%）。推荐关注疫苗、CXO及创新药。
• 细分领域展望：
  • 上游试剂&CXO：关注海外收入占比高的标的；
  • 医疗设备：聚焦医学影像设备和血透设备；
  • 高值耗材：骨科、血液净化耗材受益于手术量恢复；
  • IVD：行业复苏，政策影响逐渐明朗，估值修复或带来机会；
  • 中药、零售药店、医疗服务：建议关注业绩稳健增长的个股；
  • 风险提示：政策执行不及预期，市场黑天鹅事件。

二、推荐与受益标的

推荐标的：

• 中药：太极集团、羚锐制药
• 零售药店：益丰药房、健之佳
• 医疗服务：国际医学、美年健康、锦欣生殖、盈康生命、迪安诊断、希玛眼科
• CXO：药明康德、普蕊斯、泓博医药
• 创新药：东诚药业、科伦药业、君实生物

受益标的：

• 中药：片仔癀、康恩贝
• 零售药店：大参林
• 医疗服务：爱尔眼科
• CXO：百诚医药、阳光诺和
• 创新药：科伦药业、君实生物、百利天恒

三、风险提示

1. 政策执行不及预期；
2. 行业黑天鹅事件，如监管重大不利政策、行业政策变化、市场波动等。