20220216-中原证券-机械行业周报_稳增长政策逐步加码利好基建产业链_油价持续高位油气设备值得重视_13页_1mb

机械行业周报总结

核心内容

本报告由中原证券分析师刘智发布，聚焦机械行业近期走势及投资建议，指出稳增长政策逐步加码对基建产业链及油气设备的利好，同时强调新能源设备和半导体设备的中长期增长潜力。

主要观点

• 行业整体表现：本期中信机械板块下跌0.52%，跑输沪深300指数1.74%的涨幅，排名30个中信一级行业第25名。板块内三级子行业中，油气设备、船舶制造、矿山冶金机械涨幅领先，而高空作业车、激光加工设备、锂电设备表现较差。
• 稳增长政策影响：政策多次强调稳增长，预计上半年稳增长措施将不断加强，利好机械行业中的油气设备和工程机械等板块龙头。
• 新能源设备增长：新能源汽车销量大幅增长，1月渗透率达16.6%，比亚迪、特斯拉等企业销量领先。新能源设备（光伏、风电、锂电）仍被视为增长最确定、成长空间最大的方向。
• 半导体设备景气度提升：台积电加大资本开支，预计2022年半导体设备行业将继续保持景气，特别是先进制程和封装设备需求旺盛。
• 油气设备受益于油价上涨：布伦特原油价格逼近100美元，美国活跃钻井数量回升，带动油气设备和油服行业景气度回暖。

关键信息

行业动态

1. 工程机械

   • 2022年1月挖掘机销量15607台，同比下降20.4%，但出口增长104.9%。
   • 随着稳增长政策的推进，预计2022年第二季度工程机械需求将有所改善。

2. 油气设备

   • 国际油价持续上涨，美国活跃钻井数量回升，带动油气设备和油服行业景气度提升。

3. 新能源汽车

   • 1月新能源乘用车批发销量达41.2万辆，同比增长141.4%；零售销量达34.7万辆，同比增长132%。
   • 比亚迪、特斯拉、上汽通用五菱等企业销量领先，新能源渗透率显著提升。

4. 半导体设备

   • 台积电2022年资本开支预计增长33.33%-46.67%，主要用于先进制程和封装技术。

5. 重点公司公告

   • 安车检测与时代电服签署换电战略合作协议。
   • 双良节能签订多晶硅还原炉设备订单，金额达7.44亿元。
   • 万业企业斩获6.58亿元离子注入机大单。
   • 多家机械企业公布2021年业绩快报，部分企业净利润增长显著。

投资建议

• 短期策略：关注科技成长主流赛道，新能源、半导体设备短期调整，建议暂时观望。
• 中长期策略：继续聚焦新能源设备（光伏、风电、锂电）和半导体设备，这些领域增长确定性高，成长空间大。
• 细分行业关注：重点推荐专精特新“小巨人”企业，尤其是专注上游核心零部件、具备国产替代潜力的标的，包括国产核心零部件、基础件和国产机床工具企业。
• 具体标的：建议关注先导智能、杭可科技、杰瑞股份、北方华创、中微公司、盛美上海、芯源微等公司。

风险提示

1. 制造业投资增速不及预期
2. 出口需求不及预期
3. 下游行业需求不及预期
4. 原材料价格继续上涨

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%-15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

总结

整体来看，机械行业受稳增长政策推动，部分细分行业（如油气设备、新能源汽车、半导体设备）表现较好，具备较强增长潜力。建议投资者关注具备技术优势和国产替代空间的细分行业龙头，同时注意政策及市场风险。