20161205-华创证券-机械行业11月月报_川普上台加码基建_高铁_一带一路_迎最佳时刻_原油减产协议终达成油气装备产业受益_17页_1mb

机械设备行业11月报总结

核心内容

本报告总结了2016年11月机械设备行业的市场表现及各细分领域的投资机会。整体来看，机械设备指数在11月上涨5.96%，在28个行业中排名第五，显示出较强的市场表现。报告重点分析了轨道交通、智能制造、通用航空、冷链物流、油服设备及轻量化六大领域的发展趋势与投资建议。

主要观点

轨道交通

• 中美基建加码：特朗普当选美国总统后，其“基建优先”政策将推动美国基建投资，利好中国高铁出口。
• 成本优势显著：中国高铁建设成本仅为美国的1/3，具有较强的出口竞争力。
• 全球市场潜力大：全球轨交市场规模庞大，仅东南亚市场轨交项目总投资规模就接近9800亿元，且随着“一带一路”战略推广，高铁出海迎来最佳时机。
• 投资建议：推荐永贵电器、鼎汉技术、康尼机电、春晖股份、新筑股份、众合科技、辉煌科技、运达科技、神州高铁等核心零部件企业。

智能制造

• 政策推动：工信部印发《钢铁工业调整升级规划》，强调智能制造与绿色制造，推动钢铁行业自动化与信息化发展。
• 苹果十周年与OLED屏：苹果十周年将带动3C自动化设备需求，预计2018年后迎来3D玻璃产业增长。
• 国际合作：2016中国国际智能制造大会中德签约19个项目，推动智能制造产业发展。
• 投资建议：推荐黄河旋风、海得控制、慈星股份、山东威达、大族激光、华中数控、智云股份、科远股份、永创智能、胜利精密、劲拓股份、劲胜精密、正业科技、联得装备等公司。

通用航空

• 珠海推介会：珠海通用航空产业投资环境推介会成功签约18个项目，投资总额达52.75亿元，覆盖整机、零部件、无人机和通航运营等领域。
• 发改委通知：发改委发布《关于做好通用航空示范推广有关工作的通知》，推动通用航空基础设施和短途运输网络建设。
• 投资建议：关注无人机+通用航空产业链，推荐雪莱特、威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子等公司。

冷链物流

• 双十一趋势变化：双十一生鲜竞争由价格战转向服务战，刺激冷链物流设备需求。
• 京东与天猫布局：京东上线“天天果园”自营项目，天猫推出“甄鲜全球”计划，推动冷链物流体系发展。
• 投资建议：推荐烟台冰轮、诺力股份、广日股份、大冷股份、汉钟精机等公司。

油服设备

• 原油减产协议达成：OPEC达成石油减产协议，预计2017年原油市场将实现供需平衡，带动油气装备及服务产业。
• 投资建议：推荐惠博普、杰瑞股份、吉艾科技、海默科技、通源石油等公司。

轻量化

• 北汽轻量化基地投产：北汽滨州轻量化零部件基地正式投产，总投资138亿元，预计2020年建成300亿级产业集群。
• 材料趋势：未来汽车轻量化以新型铝合金和碳纤维为主。
• 投资建议：推荐海源机械等长玻纤+碳纤维优质标的。

关键信息

• 机械设备指数表现：11月上涨5.96%，涨幅排名行业第五。
• 估值水平：剔除负值后，机械行业估值水平为61.86倍，较上月上升8.20%。
• 涨幅前三位：三垒股份（+50.16%）、康斯特（+40.31%）、宝塔实业（+30.95%）。
• 行业评级：整体推荐。
• 推荐公司：森远股份、新筑股份、华中数控、大冷股份、黄河旋风等。

推荐组合表现

• 短期组合：包括森远股份（25%）、新筑股份（25%）、华中数控（25%）、海源机械（25%），上月收益为0.65%。
• 长期组合：包括森远股份（25%）、大冷股份（20%）、黄河旋风（25%）、辉煌科技（30%），上月收益为-3.18%。

投资建议

• 关注高成长性行业：如轨交、智能制造、通用航空、冷链物流等，受益于政策支持与市场需求增长。
• 把握技术升级趋势：如3C自动化设备、消费级无人机、智能包装解决方案等，将是未来重点投资方向。
• 低估值标的：如广日股份、烟台冰轮等，具有较高性价比。

分析师信息

• 首席分析师：李佳（S0360514110001），联系方式：电话021-31758488，邮箱lijia@hcyjs.com。
• 分析师：鲁佩（S0360516080001），联系方式：电话021-20572553，邮箱lupei@hcyjs.com。
• 助理分析师：赵志铭、胡刚、娄湘虹，联系方式详见报告。

免责声明

• 本报告基于公开信息，不构成投资建议，投资需谨慎。
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