深度报告-20220503-天风证券-国防军工行业深度研究_军用无人机系统深度研究报告_35页_2mb

国防军工：军用无人机系统深度研究报告总结

核心内容

军用无人机系统作为21世纪新兴作战力量，正迅速发展并广泛应用于全球多国军事行动中。其优势包括低风险、低成本、高灵活性及与人工智能技术的深度融合，使无人机具备情报获取、目标识别、自动导航、集群作战等能力。无人机不再是单纯的运载或武器平台，而是成为智能化、自动化、有人与无人协同作战系统平台。我国军用无人机产业预计将在“十四五”期间加速发展，成为未来武器装备重点采购方向。

主要观点

• 军用无人机发展趋势：从情报侦察向火力打击转变，提升在强对抗环境下的作战能力，并实现有人无人协同作战。
• 美国军用无人机发展三阶段：
  • 第一阶段（2001-2012）：以反恐战争为背景，主要部署察打一体无人机，如MQ-1“捕食者”、RQ-4“全球鹰”。
  • 第二阶段（2012-2017）：向亚太地区倾斜，推动无人机集群控制、自动化、智能化发展，如MQ-9“死神”、MQ-4C“人鱼海神”。
  • 第三阶段（2018-今）：聚焦大国竞争，强化无人机部署与出口，重点发展无人僚机、蜂群无人机及舰载无人加油机。
• 我国军用无人机发展三阶段：
  • 2007-2022：以发展中高空长航时无人机为主，预研无人僚机。
  • 2022-2024：长航时无人机加速列装，无人僚机预研型号逐步进入批产阶段。
  • 2025-2035：多型号、多品类无人机大范围列装，推动有人无人协同作战、智能化和自动化发展。

关键信息

• 技术融合：军用无人机与人工智能技术结合，提升情报获取、目标识别和自动导航能力，探索与其他武器平台的互操作性。
• 应用场景：包括情监侦、火力打击、空中加油、蜂群作战、隐身侦察等，逐步向主战任务转型。
• 市场潜力：全球军用无人机市场预计在2021-2028年复合增长率为12.78%，2024年规模达161.4亿美元。我国有望占据25%市场份额，军贸规模达40.25亿美元。
• 产业链相关公司：包括主机平台（中航无人机、中航沈飞、洪都航空、航天彩虹）、部组件装配（爱乐达、立航科技）、复合材料（中简科技、中航高科）、机载系统（中航电子、中航机电）、隐身材料（光启技术、华秦科技）、发动机配套（航发动力、航宇科技、中航重机、宗申动力）等。

产业发展机会

• 2022年：被视为无人机加速列装年，建议关注相关产业发展机会。
• 技术参数：国内外中高空长航时无人机在续航时间、任务载荷、飞行高度等方面存在显著差异，我国产品具备成本低、技术强的优势。
• 未来方向：包括中高空长航时察打一体无人机、高速隐身无人僚机、分布式蜂群无人机、无人加油机等。

风险提示

• 市场波动性风险
• 军品订单节奏风险
• 各国新装备研制列装不达预期
• 国际局势变化风险
• 经济增速影响全球各国国防开支
• 民用市场开拓不达预期

投资策略建议

• 重点关注：中航无人机、中航沈飞、洪都航空、航天彩虹等主机平台企业，以及配套产业链中的核心企业。
• 产业链细分：
  • 无人机总装：中航无人机、滕盾科创、航天彩虹
  • 机体结构配套：爱乐达、立航科技、中航电子、中航机电、广联航空
  • 复合材料：中简科技、中复神鹰、中航高科
  • 隐身材料：光启技术、华秦科技
  • 发动机配套：宗申动力、航发动力、航宇科技、中航重机

附录：主要无人机型号对比

总结

军用无人机系统正迅速成为全球军事现代化的重要组成部分。美国在反恐、亚太再平衡、大国竞争等战略背景下，推动无人机发展，其军用无人机采购预算逐年上升，且聚焦于察打一体、无人僚机、蜂群作战等新型装备。我国在“十四五”期间也将加速无人机发展，构建体系完备、智能化、自动化无人机装备体系。无人机产业具备广阔的发展前景，建议重点关注相关产业链及核心企业，把握未来武器装备采购趋势。