20230606-国盛证券-主观+客观行业比较（2023年6月）_6月重点行业推荐_13页_1mb

2023年6月投资策略：行业推荐分析

一、上月市场回顾

• 2023年5月A股冲高回落，多数指数收跌。
• 中证1000和中证500抗跌，月跌幅分别为-24%、-31%。
• 日均成交额回落1861%，换手率下降0.4个百分点。
• 科技与上游资源、小盘股、高市盈率股表现占优。
• 行业方面：公用事业、电子、通信涨幅居前；商贸零售、农林牧渔跌幅较大。

二、细分行业推荐

1. 通信设备

   • AI算力需求扩张，政策支持智能基础设施建设。

2. 游戏

   • 版号常态化改善行业供给，AI赋能降本提效。

3. 装修建材

   • 房地产竣工复苏，逆周期政策提振业绩弹性。

4. 白色家电

   • 竣工数据改善，促消政策与电商促消费提升需求。

5. 中药

   • 政策持续加码，业绩稳增推动估值修复。

三、多维行业比较

• 自上而下框架：实体弱+货币信用双紧，消费与科技风格占优。
• 分析师预测修正（MAF）：消费、科技行业如电力公用事业、食品饮料、纺织服装盈利上调。
• PE-G匹配：电子、汽车、美容护理、食品饮料估值与增长匹配。

总结推荐：食品饮料、电子