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文档内容总结

核心内容概述

本文档为2022年6月15日的分析师推荐与市场分析报告，涵盖多个行业领域，包括航空机场、基础化工、医药、轻纺、电新和传媒等。报告主要分析了各行业在疫情后的恢复情况、投资策略、市场动态及风险提示，同时提供了重要公司资讯、经济要闻和每日研报等信息。

主要观点与关键信息

1. 航空机场行业

• 需求复苏：航空业需求未因疫情萎缩，只是被压制，未来盈利弹性强。
• 供给端：连续两年供给增长缓慢，行业整体恢复盈利依赖国际航线开放。
• 投资建议：建议继续观望政策变化，尤其是国际航线管制放松趋势。
• 风险提示：疫情持续时间超预期、宏观经济下行、民航政策变化、安全事故、油价汇率波动、异常天气。

2. 基础化工行业

• 行业现状：目前仍处于高景气阶段，价格指数高位。
• 投资策略：
  • 重点关注上游资源品和农化产品（如新洋丰、扬农化工）；
  • 重视资本开支扩张和研发驱动的龙头企业（如华鲁恒升、新和成）；
  • 关注国产替代的高端化工新材料（如万润股份、国瓷材料）。
• 风险提示：化工品需求大幅下滑、成本端原料价格大幅上涨、行业新增产能投放超预期。

3. A股与港股市场

• A股市场：
  • 上证指数：3,305.41，涨0.50%
  • 深证成指：12,137.76，涨0.95%
  • 创业板：2,575.09，涨1.05%
  • 沪深300：4,278.22，涨1.32%
• 港股市场：
  • 香港恒生：21,308.21，涨1.14%
  • 国企指数：7,452.89，涨1.63%

4. 国际市场

• 道琼斯：30,364.83，跌0.50%
• 纳斯达克：10,828.35，涨0.18%
• 标准普尔：3,735.48，跌0.38%
• 日经平均：26,326.16，跌1.14%
• 富时100：7,187.46，跌0.25%
• 德国DAX：13,304.39，跌0.91%

5. 商品与货币

• BRENT原油：121.09，跌0.97%
• NYMEX原油：119.07，跌1.54%
• COMEX铜：4.14，跌1.75%
• COMEX黄金：1,809.80，跌1.20%
• 美元指数：105.48，涨0.24%
• 美元中间价：6.75，涨0.45%

重要公司资讯

1. 亚宝药业：新冠药YBSW015注射液在澳大利亚获得I期临床试验许可。
2. 英飞特：拟收购欧司朗照明组件事业部，扩展LED产品线。
3. 中国外运：拟开展基础设施公募REITs申请发行工作。
4. 佳禾智能：上半年净利润预增60%-100%。
5. 中国国航：5月旅客周转量同比下降77.7%，环比上升37.6%。

经济要闻

1. 工业与投资：5月规模以上工业增加值同比增0.7%，固定资产投资环比增长0.72%，社会消费品零售总额同比降6.7%。
2. 房地产：1-5月房地产开发投资同比下降4.0%，商品房销售面积下降23.6%，但下半年市场趋稳，对经济稳定作用将显现。
3. 粤港澳合作：国务院印发《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案》，推动航运服务资源整合和智能网联汽车产业园建设。
4. 用电量：1-5月全社会用电量增长2.5%，5月用电量同比下降1.3%。
5. 猴痘防治：国家卫健委发布猴痘诊疗指南，指出其为自限性疾病，病死率在3%-10%之间。

每日研报摘要

1. 金城医药

• 事件：全资子公司获得烟草专卖许可证，可开展合成尼古丁生产。
• 点评：
  • 公司在医药中间体、原料药等领域具备明显优势；
  • 合成尼古丁工艺成本低，海外市场需求大，产能释放后将成为重要增长点；
  • 预计2022-2024年营收分别为39.61亿、46.91亿、53.09亿，净利润分别为4.09亿、5.50亿、6.27亿，对应EPS分别为1.03元、1.39元、1.59元。
• 投资评级：维持“推荐”评级。
• 风险提示：监管政策风险、产品价格下跌、销售不及预期。

2. 金牌厨柜

• 事件：公司持续拓展衣柜、木门等新品类，推动多品类销售。
• 点评：
  • 橱柜业务已建立品牌与渠道优势，未来有望带动全屋定制发展；
  • 多品类销售符合消费者需求，提升公司规模效应；
  • 海外渠道布局逐步成熟，东南亚制造基地助力出口。
• 盈利预测：预计2022-2024年营收分别为42.66亿、52.05亿、63.01亿，归母净利润分别为4.14亿、5.13亿、6.26亿，对应PE分别为9.93倍、8.03倍、6.58倍。
• 投资评级：首次覆盖，给予“推荐”评级。
• 风险提示：地产销售回暖不及预期、原材料价格波动、疫情影响终端需求。

3. 新能源行业

• 政策支持：国家发改委、能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，推动风电项目备案制改革，提升新能源发展效率。
• 投资建议：看好风光行业长期前景，推荐阳光电源、赛伍技术、中信博、晶澳科技、天顺风能等标的。
• 风险提示：新能源装机不及预期、产业链价格上涨影响下游需求。

4. 掌阅科技

• 事件：2021年营收20.71亿元，净利润1.51亿元。
• 点评：
  • 免费阅读业务成为主要增长点，用户规模和内容资源丰富；
  • 毛利率提升得益于渠道与版权成本优化；
  • 销售费用率较高，未来有望优化。
• 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润分别为1.96亿、2.72亿、3.86亿，对应PE分别为30X、21X、15X。
• 投资评级：维持“强烈推荐”评级。
• 风险提示：用户增长不及预期、付费率不及预期、宏观经济下行影响广告市场。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：公司股价相对基准指数收益率 > 15%
  • 推荐：公司股价相对基准指数收益率 5%-15%
  • 中性：公司股价相对基准指数收益率 -5%~5%
  • 回避：公司股价相对基准指数收益率 < -5%

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数相对基准指数收益率 > 5%
  • 中性：行业指数相对基准指数收益率 -5%~5%
  • 看淡：行业指数相对基准指数收益率 < -5%

总结

文档全面分析了2022年6月15日各行业的发展状况、政策动向及投资建议，重点关注了航空、化工、医药、轻纺、新能源和传媒等领域的前景与风险。整体来看，多个行业在疫情后展现出恢复迹象，但部分领域仍面临政策和市场不确定性。投资建议以行业景气度、政策支持、成本控制和增长潜力为核心依据，为投资者提供了详细的参考方向。