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2018年01月14日 新股周报总结

核心观点

• 趋势性机会延续：随着市场环境回暖，新股板块阶段性趋势机会或将持续。当前新股板块平均市盈率为53x，与创业板市盈率比值为0.73，若市场持续回暖，新股估值有望继续修复。
• 板块活跃度提升：新股板块整体表现优于大盘，近四个月打开涨停板的新股周涨幅为4.03%，高于同期上证综指（1.10%）和深证成指（1.05%）。
• 个股分化明显：板块整体上涨，但个股表现分化，20只新股涨幅超过10%，而1只新股跌幅超过10%。
• 估值修复趋势：1月开板新股的平均市盈率有所回升，达到59.81倍，较2017年12月有所提升，显示板块估值处于向上修复期。
• 交易活跃度高：1月8日至12日，新股板块单周成交金额达1611.09亿元，环比上涨55.25%，换手率高达87.43%，成交量为59亿股，环比上涨29.13%。

市场表现回顾

• 周涨跌幅对比：新股板块周涨幅为4.03%，明显高于上证综指、深证成指及中小板指，但低于创业板指。

• 涨幅TOP10：

  • 华森制药（+49.38%）
  • 贵州燃气（+36.61%）
  • 华通热力（+30.65%）
  • 德生科技（+30.50%）
  • 广东骏亚（+20.01%）
  • 恒银金融（+16.55%）
  • 集泰股份（+15.23%）
  • 盘龙药业（+14.94%）
  • 赛隆药业（+14.66%）
  • 一品红（+14.61%）

• 跌幅TOP10：

  • 振静股份（-12.16%）
  • 科创信息（-8.23%）
  • 润禾材料（-7.82%）
  • 岱勒新材（-7.81%）
  • 华能水电（-7.66%）
  • 金奥博（-7.23%）
  • 聚灿光电（-7.22%）
  • 中大力德（-6.36%）
  • 中农立华（-6.35%）
  • 光威复材（-6.26%）

新股板块观察

2.1 新股板块与创业板PE比值修复至0.78

• 新股板块与创业板市盈率比值回升至0.78，绝对估值提升至53.37倍。
• 2017年最后一周，新股板块估值明显反弹，低点绝对估值为47.38，相对估值为0.69。
• 从市盈率指标上看，新股板块估值处于向上修复期。

2.2 1月开板PE有所提升

• 1月新股开板PE有所回升，平均为59.81倍。
• 2017年1月开板PE为46.86倍，随后在2月至8月间波动，8月后出现明显上涨。

2.3 1月4只新股开板

• 截止01月12日，当月9只新股打开涨停板，平均市盈率59.81倍。
• 1月开板新股包括科华控股、上海雅仕、光弘科技、伊戈尔、联诚精密、名臣健康、德赛西威、振静股份、中欣氟材。

2.4 新股板块活跃，单周成交金额超1500亿元

• 上周累计成交金额1611.09亿元，环比上涨55.25%，创近期新高。
• 换手率87.43%，成交量59亿股，环比上涨29.13%。

2.5 上周网上申购回顾

• 上周共3只新股申购，其中华菱精工中签率最高（0.0292%），奥飞数据中签率最低（0.0136%）。
• 华菱精工网上发行资金为105,094,025.70万元，天永智能为232,479,121.47万元，奥飞数据为217,088,058.84万元。

本周申购新股重点关注

• 科顺股份：建筑防水行业领军企业，申购日期为1月16日，网上发行数量4579万股，2017前三季度营业收入141611.79万元，净利润16723.34万元。
• 成都银行：四川省首家城市商业银行，申购日期为1月17日，网上发行数量10836.70万股，2017前三季度营业收入652641.80万元，净利润280997.80万元。

风险提示

• 系统性风险
• 风险偏好下行风险

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