20210425-美尔雅期货-黄金期权周报_黄金价格偏强震荡_期权投资者情绪保持中性_13页_1mb

黄金价格偏强震荡与期权策略分析总结

核心内容

本报告分析了2021年4月25周黄金市场的走势及期权投资者情绪，并提供了相应的期权策略建议。整体来看，黄金价格在震荡中保持偏强态势，而期权市场情绪则呈现中性。

主要观点

1. 黄金价格走势

• COMEX金价：上周维持高位震荡，收于阴十字星线，周线高位窄幅震荡。
• 沪金AU2106：上周收高位回落小阴线，价格区间在371.42至378.10元/克之间。
• 价格支撑因素：市场对疫情的担忧情绪及美债收益率短期回落提供了支撑。
• 价格压力因素：美国经济、股市表现强劲，拜登基建法案预期及美债收益率长期走高对金价形成压制。
• 展望：下周需密切关注美联储4月份利率决议，从中寻找政策收紧的时间点。

2. 期权市场情绪

• 成交与持仓：黄金期权总成交量为72710手，环比增加6412手；最新持仓量为41842手，环比增加1929手，交易活跃度小幅提高。
• PCR指标：总成交量PCR震荡运行，当前值为0.64；持仓量PCR略有走高，当前值为0.43，表明投资者情绪整体保持中性。

3. 波动率分析

• 历史波动率：黄金主连短期历史波动率继续高位回落，10日历史波动率最新值为12.62%，与前值基本持平；30日和90日历史波动率环比小幅减小。
• 隐含波动率：黄金期权隐含波动率持续处于低位震荡，主力AU2106系列期权隐含波动率最新值为18.65%，较前值18.88%有所减小；AU2108及AU2110也处于相对低位。
• 波动率锥：所有期限历史波动率均处于10分位数附近，整体来看，黄金主连历史波动率处于相对较低水平，且短期波动率明显低于中长期波动率。

关键信息

4. 期权策略推荐

• 策略建议：鉴于金价可能持续上行，且隐含波动率处于低位，建议投资者逢低买入看涨期权。
• 稳健策略：对于风险偏好较低的投资者，可考虑构建牛市价差组合，以控制风险并获取潜在收益。

公司信息

5. 公司总部及分支机构

• 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 400热线：400-700-0068
• 分支机构：
  • 华北地区：
    • 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416
    • 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室
    • 北京朝外营业部：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室
    • 安徽分公司：合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室
  • 华中地区：
    • 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼
    • 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709
    • 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼
    • 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室
    • 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字
    • 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼
    • 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室
  • 华南地区：
    • 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层
    • 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室
    • 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室
    • 南昌营业部：南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层
    • 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702
  • 华东地区：
    • 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室
    • 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室
    • 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室
    • 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座
    • 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室
    • 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室
    • 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号
    • 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A

其他信息

• 公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 销售热线：15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号mqdyjhello

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