20240904-华鑫证券-聚辰股份-688123.SH-公司事件点评报告_高附加值板块销售占比提升_多产品出货同比高速增长_5页_305kb

聚辰股份（688123SH）2024年半年度业绩亮点与展望

1. 收入与利润双增长，产品结构优化

2024年上半年，聚辰股份实现营业收入515亿元，同比增长6237%；归母净利润143亿元，同比增长12493%。扣非净利润145亿元，同比增长22260%。高增长主要得益于高附加值产品占比提升及多产品线协同效应增强。SPD、NORFlash及工业级、汽车级EEPROM等产品出货量同比大幅增长，推动公司盈利显著提升。

2. DDR5渗透率提升，SPD业务成业绩主力

公司与澜起科技合作开发的DDR5配套SPD产品已在主流内存厂商中大规模应用。2024年上半年，随着DDR5内存模组渗透率持续提升及下游库存改善，SPD产品销量实现大幅增长，成为业绩增长的核心驱动力。

3. 工业级与汽车级EEPROM高增长，市场渗透加速

工业级EEPROM产品因终端需求回暖而持续增长，汽车级产品成功导入多家全球Tier1供应商，销量与收入同比高速增长，并加速向汽车核心部件领域渗透。

4. 盈利预测与评级

分析师预测公司2024-2026年收入分别为1088亿、1416亿、1763亿元，对应EPS分别为21.8元、31.8元、42.4元，当前股价PE为215倍。维持“买入”评级，认为公司多产品加速出货叠加技术升级，未来成长性显著。

5. 风险提示

主要风险包括宏观经济波动、产品研发不及预期、行业竞争加剧及下游需求变化。但分析师认为，公司技术实力和产品布局将为其抵御风险提供支撑。

总结： 聚辰股份凭借DDR5、工业级及汽车级产品的强力增长，2024年上半年业绩表现亮眼。未来在技术升级和产品结构优化的推动下，公司有望保持高成长性。