20221113-中财期货-贵金属周报_关注中期做多机会_7页_830kb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于贵金属市场（尤其是黄金和白银）的中期投资策略分析报告，主要聚焦于美国10月通胀数据、美联储政策动向及市场情绪变化对贵金属价格的影响。报告指出，当前市场对美联储加快收紧货币政策的担忧有所缓解，美元指数回落，贵金属价格出现反弹，特别是白银因库存较低而表现更优。整体来看，黄金短期可能处于震荡区间，但中期存在做多机会，建议投资者谨慎操作，注意止盈止损。

主要观点

• 美国10月通胀数据弱于预期，导致市场对美联储加快加息的担忧减轻。
• 美元指数回落，贵金属价格出现反弹，黄金和白银均上涨。
• 白银表现相对更强，主要由于其低库存状态。
• 黄金短期震荡，中期存在做多机会，但需关注美联储态度变化对市场情绪的压制。
• 操作建议为观望，以等待更明确的市场信号。
• 金价上涨风险主要来自美国长期国债利率下行。
• 金价下跌风险主要来自通胀预期上行。

关键数据与指标

一、重点关注指标

• 11月美国密歇根大学消费者预期指数：52.7，前值56.2。
• 美国10月CPI季调环比：0.4%，前值0.4%，预期0.4%。
• 美国10月CPI同比：7.7%，前值8.2%，预期8%。
• 美国核心CPI同比：6.3%，前值6.6%，预期6.5%。
• 美国30年期抵押贷款固定利率：7.08%，前值6.95%。
• 美国当周初次申请失业金人数：25,000，前值218,000。
• MBA购买指数：162.6，前值160.5。
• 美国十年期国债收益率：3.82%，较前值下降35个基点。
• 美国十年期国债TIPS收益率：1.43%，前值1.69%。
• 美国十年期国债实际利率：2.39%，前值2.48%。
• 美德十年期国债利差：159个基点，前值190个基点。
• 标普500VIX指数保持低位，反映市场情绪较为稳定。

贵金属行情回顾

周度表现

• COMEX黄金：上涨5.25%，收于1774.2美元/盎司。
• COMEX白银：上涨4.21%，收于21.795美元/盎司。
• SHFE黄金：上涨4.07%，收于406.72元/克。
• SHFE白银：上涨8.05%，收于4996元/克。
• 伦敦金现：上涨5.34%，收于1771.198美元/盎司。
• SGE黄金T+D：上涨4.21%，收于407.26元/克。
• SGE白银T+D：上涨8.71%，收于4970元/克。

持仓与成交量变化

• CFTC黄金非商业净多头持仓：64,623手，较前一周减少3409手（-5.01%）。
• CFTC白银非商业净多头持仓：1524手，较前一周增加1625手（+1608.91%）。
• SPDR黄金ETF持仓：增加3.2吨，至910.12吨。
• SLV白银ETF持仓：减少179吨，至14,678.47吨。
• 上期所沪金净多：-4778手，较前一周减少1484手（-23.7%）。
• 上期所沪银净多：4722手，较前一周增加5170手（-1154.02%）。

风险提示

• 金价上涨风险：主要来自美国长期国债利率下行。
• 金价下跌风险：主要来自通胀预期上行。
• 市场情绪波动：需关注美联储政策动向对市场情绪的压制。

操作建议

• 整体策略：谨慎操作，关注中期做多机会。
• 短期建议：黄金可能仍处于震荡区间，不建议积极操作。
• 中期建议：贵金属（尤其是白银）存在做多机会，但需控制仓位，注意止盈止损。

数据来源与联系方式

• 数据来源：Wind、中财期货投资咨询总部。
• 联系人：李东凯（F3002777, Z0012332），邮箱：ldk@zcfutures.com。
• 其他联系人：胡逾之（F3088707），邮箱：hyz@zcfutures.com。
• 公司地址：上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼。
• 联系电话：总机：021-68866666，全国客服：4008880958。

特别声明

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