20230312-东证期货-工业硅周度报告_悲观情绪蔓延_硅价全线下调_20页_8mb

工业硅市场周度总结（2023年3月12日）

核心内容概述

本周工业硅市场整体呈现弱势运行态势，价格全线下调，供需基本面仍偏宽松。下游需求恢复不及预期，叠加行业库存高企、部分厂商资金紧张，导致市场成交重心下移。短期来看，硅价或将继续维持弱稳格局，但若持续下跌，可能引发部分厂商停产，进而推动市场供需重新平衡。

主要观点与关键信息

1. 工业硅现货价格走势

• 华东地区：不通氧553#硅价16800-17000元/吨，价格中枢下跌200元/吨；通氧553#硅价17000-17300元/吨，价格中枢下跌200元/吨。
• 441#硅价：17500-17900元/吨，价格中枢下跌100元/吨。
• 421#硅价：18400-18600元/吨，价格中枢下跌150元/吨。
• 3303#硅价：18900-19100元/吨，价格中枢下降200元/吨。

2. 供需基本面分析

• 供应端：西北新项目爬产带来供应增量，西南硅厂因资金压力让利出货，整体工业硅供给小幅增加。
• 成本端：新疆地区枯水期成本优势显著，而云南、四川等地因高电价及硅价走弱，开工率持续下滑。
• 需求端：
  • 多晶硅：供给充足，坩埚限制下游硅片产量，多晶硅价格继续下跌，但对工业硅需求支撑有限。
  • 有机硅：市场复苏乏力，产品价格全线下调，单体厂利润空间缩小，周度产量减少100吨左右。
  • 铝合金：受汽车消费不景气影响，对工业硅需求无明显改善。
  • 出口端：外需不振，出口量稳中有跌。

3. 市场展望

• 短期：硅价或将持续弱势运行，直至市场重新寻求平衡。部分厂商已接近成本线，若价格继续下跌，可能引发供给收缩。
• 中期：随着多晶硅、有机硅及铝合金需求逐步恢复，库存有望去化，工业硅价格弹性增强，硅价可能企稳回升。
• 长期：若下游需求持续走强，供需关系或将改善，推动硅价上行。

4. 风险提示

• 云南限电程度超预期：可能进一步影响西南地区工业硅产能释放。
• 地产修复超预期：若地产需求快速恢复，或对有机硅等下游产品形成支撑。

热点资讯整理

1. 政策推动光伏产业发展

• 工信部等九部门发布指导意见，加快光伏、风电等领域的能效标准更新。
• 国家发改委赴宁夏召开光伏基地建设现场会，推动大型项目落地。
• 天合光能董事长高纪凡建议促进农村分布式光伏发展，助力乡村振兴。

2. 光伏产业链动态

• 石英坩埚需求旺盛：因高纯石英砂供给有限，坩埚价格仍有上涨空间。
• TCL中环推出低价N型硅片：N型硅片价格首次低于P型硅片，标志着NP同价时代的到来。
• 华能贵州光伏组件招标：组件限价1.55元/W，推动行业价格竞争。

3. 新能源技术进展

• 第三代光伏电池（IBSC）取得突破，理论转化效率达63.2%，为行业带来新机遇。

产业链数据一览

3.1 工业硅现货价格

• 各地区工业硅现货价格均有不同程度的下调，反映市场整体走弱。

3.2 工业硅现货供给

• 生产端：国内工业硅产量小幅增加，新疆地区开工率持续上升。
• 成本端：主要原材料如硅石、石油焦、精煤、木炭、电极价格波动，部分区域电价偏高。

3.3 工业硅现货需求

• 总消费：工业硅实际消费量及表观消费量均呈现下降趋势。
• 有机硅：DMC价格持续下跌，库存增加，产量减少，毛利率走低。
• 多晶硅：多晶硅价格下跌，产量稳定，但开工率下降，成本上升。
• 铝合金：开工率下降，ADC12价格走低，汽车产销量低迷影响需求。

期货走势评级

东证期货简介

• 成立于2008年，为东方证券全资子公司，注册资本金38亿元，员工超800人。
• 业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 拥有多个交易所会员资格，业务网络覆盖全国主要城市及经济发达地区。

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