20230403-国投安信期货-工业硅周报_供需弱势不改_硅价下探寻底_9页_3mb

工业硅周报总结

核心内容

本周工业硅市场整体呈现弱势格局，价格震荡下跌，寻找底部支撑。尽管部分硅厂减产缓解了供应压力，但需求端疲软，导致市场整体偏空。

主要观点

价格方面

• 上周工业硅主力价格震荡下探，周跌幅扩大，收于15515元/吨。
• 现货方面，各牌号价格止跌企稳，华东通氧553#价格为16350元/吨，通氧421#价格为17400元/吨。
• 与2308主力合约的基差走强，表明现货价格相对主力合约有所支撑。

供应方面

• 西南枯水期导致成本严重倒挂，硅厂停产范围扩大，由西南向西北延伸。
• 周度总产量延续下降，显示供应端持续收缩。
• 社会库存方面，港口出库有所好转，但昆明到货偏少，SMM三地社会库存总计12.2万吨，与上周持平，去库速率未明显改善。
• 工业硅总体仍维持供应宽松格局。

需求方面

• 有机硅：终端需求疲弱，新单成交冷清，3月平均开工率约75%，环比下降6.6%。
• DMC价格大幅回落，下游产品持续走跌，有机硅开工仍有下降预期。
• 多晶硅：光伏下游高位开工，多晶硅产能持续爬坡，但终端对高价原料接受度有限，硅料价格维持缓跌。
• 复投料现价约211.5元/千克，市场行情偏弱，短期对工业硅需求边际增量有限。

关键信息

成本分析

• 云南硅石价格为450元，较2022年8月下降40元。
• 新疆硅石价格为500元，较2022年8月下降25元。
• 石油焦价格为1602.5元，较2022年8月下降450.5元。
• 木炭价格为3000元，较2022年8月下降500元。
• 炭电极价格为16250元，较2022年8月下降250元。
• 石墨电极价格为24000元，较2022年8月下降4500元。

产量与开工率

• 国内工业硅总产量持续下降，显示市场供应端收缩。
• 新疆、云南、四川等地工业硅月度产量均有下降趋势。
• 国内工业硅总开工率下降，表明行业整体运行不畅。

库存与出口

• SMM三地社会库存维持在12.2万吨，去库速率未明显改善。
• 工业硅出口量有所波动，净出口与产量关系复杂。

下游产品

• 有机硅DMC现货价格持续下跌，反映需求疲软。
• 多晶硅致密料和多晶硅料价格维持缓跌趋势，终端接受度有限。
• 铝合金各牌号现货价格有所波动，新订单指数显示市场信心不足。

市场展望

• 在硅厂主动减产背景下，现货报价止跌企稳，但整体市场仍偏空。
• 需求端疲软，尤其是有机硅和多晶硅领域，对工业硅采购动力不足。
• 市场信心不足，整体氛围偏弱，盘面或向最经济交割品价格靠近。
• 关注15000元西北成本线支撑，若跌破可能引发进一步下跌。

操作评级

• 工业硅：市场整体偏弱，操作建议谨慎观望，关注成本支撑与需求变化。

数据来源

• 所有图表与数据均来自上海有色（SMM）。