20160103-浙商证券-战略新兴产业投资策略周报（第13期）_新兴产业或将震荡反弹_20页_1mb

战略新兴产业投资策略周报（第13期）总结

核心内容

本报告发布于2016年1月3日，主要分析了战略新兴产业在2016年初的表现及未来投资策略。报告指出，尽管本周战略新兴产业随大盘下跌，但跌幅小于主要指数，显示出其相对抗跌性。同时，预计下周新兴产业将出现震荡反弹，主要基于EPMI和中采PMI的改善、资金紧张状况缓解以及人民币汇率的稳定预期。

主要观点

1. 战略新兴产业表现强于大盘

• 本周战略新兴产业指数下跌1.67%，跌幅小于主要指数。
• 新能源汽车产业表现较好，跌幅较小，主要受益于充电桩行业。
• 节能环保产业虽然上周涨幅较大，但本周表现较差，受先进环保行业拖累。
• 其他产业跌幅相近，整体市场处于震荡调整状态。

2. 新兴产业或将震荡反弹

• EPMI和中采PMI环比提升，EPMI处于高度景气区间。
• 小长假避险资金回流和年末资金结算期结束，资金紧张状况有望缓解。
• 人民币汇率尾盘急升，疑似央行干预，外汇新规对资金外流的影响已结束。
• 综合来看，下周新兴产业可能反弹，但技术形态显示近期缩量上涨，后市或不乐观。

3. 关注智慧城市、互联网、无人驾驶等主题

• 即将召开的智慧城市大会、互联网+年会及CES展可能带来阶段性机会。
• 推荐持续关注业绩高增长的信息技术和新能源汽车产业，以及业绩稳定的生物产业。

关键信息

产业分布

• 战略新兴产业涵盖七大产业：新一代信息技术、节能环保、生物、高端装备、新材料、新能源、新能源汽车。
• 上市公司主要分布在主板（36%）、中小板和创业板（64%），其中主板市值占比47%，中小板和创业板占53%。
• 新一代信息技术产业占比超过1/3，生物产业占20%以上。

市场表现

• 战略新兴产业指数弱于创业板，强于其他板块。
• 本周战略新兴产业整体下跌，但跌幅小于主要指数。
• 近一个月表现优于深证成指，近三个月优于创业板，近一年优于创业板。

资金流动

• 本周战略新兴产业融资融券余额为4504亿元，较上周减少46亿元。
• 资金净流出额达807亿元，较前一周增加。
• 新一代信息技术和生物产业融资融券余额较高，新能源汽车产业资金净流出较多。

PMI数据

• 12月份EPMI小幅回升至55.4，处于较高扩张区间。
• 新能源汽车、新材料、新一代信息技术和节能环保产业PMI上升，而高端装备产业PMI下降至50以下。

投资组合

• 本周投资组合下跌1.73%，跑赢主要指数。
• 投资组合主要受益于新能源汽车的国轩高科、信息技术的东方通和广东榕泰。
• 自10月8日建立投资组合以来，累计上涨28.56%，跑赢主要指数。
• 本周调入中心通讯和片仔癀，调出东方通和恒瑞医药。

行业动态

1. 节能环保

• 高效节能和先进环保行业均上涨。
• 高效节能行业中的节能电器板块涨幅居前，建筑节能板块跌幅居前。
• 新修订的《大气污染防治法》实施，利好空气治理相关企业。

2. 新一代信息技术

• 下一代信息网络、电子核心基础产业和高端软件与新兴信息服务行业表现疲弱。
• 通信终端及配件板块上涨，地图导航和信息安全板块表现较好。

3. 新能源

• 核电、风电、光伏、生物质能和储能行业表现各异。
• 生物质能行业表现较好，风电和光伏行业部分板块下跌。

4. 新能源汽车

• 整车、动力电池、电机、电控和充电桩行业均上涨。
• 充电桩行业涨幅较大，新能源汽车产量在2015年11月突破7万辆，同比增速达644%。

5. 高端装备

• 轨道交通装备、航空装备、海工装备、卫星导航和智能制造装备行业表现不一。
• 智能制造装备行业上涨，其中数控机床和机器人板块表现较好。

6. 生物

• 医药、生物医学工程、生物农业和生物制造行业均下跌。
• 中药板块跌幅较小，片仔癀二季度开启高速增长，下半年将进入新一轮提价周期。

7. 新材料

• 新材料产业包括新型功能材料、先进结构材料和高性能复合材料。
• 高性能复合材料行业小幅下跌，新兴功能材料和先进结构材料行业部分板块上涨。

投资策略

下周大事

• 互联网+传统企业转型升级高峰论坛将于1月9日召开。
• 中国智慧城市大会将于1月6日、7日召开。
• 中国互联网+创新者年会将于1月8日举行。
• 美国CES展将于1月6日至9日召开，无人驾驶汽车将成为重要主题。

下周策略

• 战略新兴产业预计出现震荡反弹，但技术形态显示后市可能不乐观。
• 推荐关注业绩高增长的信息技术和新能源汽车产业，以及业绩稳定的生物产业。

投资组合

• 本月重点配置新能源汽车、信息技术和生物产业。
• 新能源汽车和信息技术产业处于快速成长期，生物产业具有防守功能。
• 投资组合每月初调整一次，本周调入中心通讯和片仔癀，调出东方通和恒瑞医药。

附：近期浙商证券战略新兴产业相关研究报告

• 报告内容涵盖多个产业，包括节能环保、新能源、新能源汽车、生物、高端装备和新材料。
• 报告由不同研究员撰写，时间从2015年11月至2015年12月。

投资评级说明

• 投资评级基于报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅。
• 买入：涨跌幅+20%以上；增持：涨跌幅+10%~+20%；中性：涨跌幅-10%~+10%；减持：涨跌幅-10%以下。

法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，具备证券投资咨询业务资格。
• 信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告版权归浙商证券所有，未经授权不得复制、发布或传播。

总结

本报告详细分析了战略新兴产业在2016年初的表现及未来走势，指出其相对抗跌性及可能的反弹趋势。同时，推荐关注智慧城市、互联网、无人驾驶等主题，以及业绩高增长的信息技术和新能源汽车产业，以及业绩稳定的生物产业。投资组合表现良好，跑赢主要指数，调仓建议包括调入中心通讯和片仔癀，调出东方通和恒瑞医药。报告还列出了近期相关研究报告和投资评级说明，提醒投资者注意风险。