20160829-华泰证券-通信行业周报_亨通Q3预告再超预期_光通信强烈推荐_12页_902kb

通信行业周报总结

核心内容概览

本周通信行业整体表现略逊于大盘，周跌幅为 0.68%，而沪深300指数跌幅为 1.72%。尽管板块内多数股票下跌，但部分公司表现突出，如 信威集团 上涨 7.62%。行业重点推荐 亨通光电 和 光迅科技，认为其业绩表现优异，未来增长潜力大。

主要观点

• 亨通光电 半年报业绩表现亮眼，实现营收 80.48亿元，同比增长 48.61%，净利润 3.82亿元，同比增长 171.95%。公司发布三季报预告，预计净利润区间为 10-12亿元，同比增长 150%-200%，上调公司未来三年净利润预测至 15/20/26亿元，合理价格区间为 24-27元，继续强烈推荐。
• 光迅科技 中报业绩符合预期，公司具备光模块一体化生产能力，未来有望突破高端大容量光模块芯片生产技术，向产业链高端发展，上调评级至 “买入”。
• 通信行业整体面临传统业务下滑压力，但 流量业务、IDC/云计算、ICT 等新兴业务成为增长点。
• 中国电信 上半年营收 1768.28亿元，同比增长 7.2%，净利润 116.73亿元，同比增长 6.3%。4G用户数增长显著，达到 9010万户，全年资本开支预计为 970亿元，同比下降 11%。
• 中兴通讯 发布《M-ICT2.0白皮书》，提出“VOICE”五大战略，包括虚拟化、开放性、智能化、云化和万物互联，强调技术创新对ICT产业的重要性。
• 云计算 领域，推荐 光环新网、华星创业、广东榕泰 作为标的，同时关注国企改革相关公司如 中国联通、烽火通信。
• 物联网 领域，高铁WiFi 项目预计于12月投入运营，实现高铁网络全覆盖。
• IDC市场 中，中国电信以 1.098亿美元 营收位列第二，市场份额 13.1%，年增长率 59.9%。
• 光通信 市场，全球光设备市场第二季度同比增长 7%，中国市场份额达到 25%，增长显著。

关键信息

上周板块表现

• 通信行业周跌幅 0.68%
• 沪深300周跌幅 1.72%
• 中小板指周跌幅 1.13%
• 创业板指周跌幅 0.67%
• 板块内 24只股票上涨，48只股票下跌
• 中国联通 周跌幅最大，达 4.82%
• 信威集团 周涨幅最大，达 7.62%

核心推荐股票

行业要闻

• 中国电信 在虚拟化软件集采中，华为 和 新华三 中标，标志着民族厂商在云计算领域的崛起。
• 中兴通讯 提出“VOICE”战略，推动ICT行业向虚拟化、开放性、智能化、云化和万物互联方向发展。
• 全球智能手机销量 在2016年第二季度同比增长 4.3%，其中 华为、OPPO、小米与步步高 表现突出。
• 中国光设备市场 占全球市场 25%，同比增长 22%，环比增长 41%，主要得益于100G及超100G设备需求增长。

风险提示

• 运营商资本投入削减
• 产业政策重大变更

总结

本周通信行业整体表现略弱，但部分公司如亨通光电、光迅科技等表现强劲，显示出良好的增长潜力。行业趋势向流量业务、IDC/云计算及ICT等新兴领域倾斜，同时云计算和物联网成为重点关注方向。风险提示包括运营商资本投入减少及政策变化，投资者需谨慎应对。