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香港及中國市場日報 - 2022年6月23日

核心内容概述

本日報聚焦於半導體設備製造商ASMPT的業務表現與市場前景，同時分析了香港及中國市場的整體趨勢、商品價格走勢、經濟指標發布預期，以及市場情緒與股票表現。

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主要观点

1. ASMPT業務更新

• 行業前景：目前半導體行業面臨下行壓力，包括個人電腦和智慧手機出貨量預計同比減少，以及汽車銷量預期下降5%。
• 收入預測：ASMPT管理層預計2022年第二季收入為6.7億至7.4億美元，中位數同比增長5.8%，環比增長4.5%。
• 成長動力：先進封裝和汽車電子化將是未來的主要增長動力。管理層預計先進封裝市場規模在2021-2026年的複合年增長率約為11%。
• 估值與股價：ASMPT當前市盈率為9.3倍，低於3年平均的25倍。年初至今股價下跌約20%，投資者對行業下行週期存在擔憂。

2. 市場情緒與指數走勢

• 市場指數：恒生指數下跌2.6%，中資企業指數下跌2.8%，紅籌指數下跌1.2%，沪深300指數下跌1.3%。
• 市場情緒：信貸違約掉期顯示市場對風險的擔憂，特別是對歐洲國家如愛爾蘭、義大利、葡萄牙等的關注。波動率指數下跌11.4%，顯示市場情緒略為穩定。
• 商品價格：原油價格上漲18.1%，但銅價下跌2.3%，鋅價下跌1.9%，銀價下跌1.2%。金價與鉑價均微幅下跌。

3. 股票表現與評級

• 股票覆蓋列表：多數股票表現下跌，如恒生指數、國企指數、深300指數等，部分公司如永達汽車、信義玻璃、信義能源等有較大幅度的跌幅。
• 評級與目標價：部分股票被評為“長盒”或“中性”，目標價與上升空間因公司表現和市場預期有所不同。

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关键信息

1. ASMPT業務重點

• 先進封裝：預計2021-2026年複合年增長率為11%。
• 汽車相關業務：新訂單在首季按季增長49%，預計將持續受益於電動化和電子化趨勢。
• 市場規模預測：到2030年，全球半導體生產設備市場規模預計達到2,597億美元。

2. 市場指數表現

指數	收市	每日升跌	今年累升
恒生指數	21,008	-2.6%	-10.2%
中資企業指數	7,335	-2.8%	-10.9%
紅籌指數	3,754	-1.2%	-3.7%
滬深300指數	4,270	-1.3%	-13.6%
上海A股	3,424	-1.2%	4.8%
深圳A股	2,217	-1.3%	-16.2%

3. 商品價格走勢

商品	收市價	每日升跌	今年累升
金價	1,837	0.3%	0.4%
鈉價	1,475	-3.8%	-6.6%
銀價	21	-1.2%	-8.3%
原油	106	18.1%	38.1%
銅價	8,773	-2.3%	-9.7%
鉑價	930	-1.3%	-4.1%

4. 主要經濟指標發布預期

• 美國：預計公布首次申請失業保險金人數、新屋銷售、耐久財訂單、批發庫存、消費者信心指數、國內生產毛額等。
• 中國：預計公布採購經理人指數、外匯儲備、生產者物價指數、消費者物價指數、M2貨幣供應量等。
• 香港：預計公布貿易收支、零售業銷售額、M2貨幣供應量、採購經理人指數等。

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主要風險

• 訂單下降：市場需求疲弱，可能導致ASMPT的訂單持續下降。
• 成本上漲：成本上漲可能影響毛利率。
• 市場情緒：市場對行業下行週期的擔憂可能導致股價進一步調整。

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結語

市場整體表現疲軟， ASMPT雖具長期增長潛力，但短期面臨行業下行風險。投資者需謹慎評估市場情緒與相關產業趨勢，以做出合適的投資決策。