20250106-中原期货-铁合金周报_成本弱稳_双硅弱势震荡_22页_1mb

本报告分析铁合金周报20250106，重点关注硅铁和锰硅的供需状况和价格走势。硅铁产量和需求均呈现下行趋势，支撑价格的基差有所波动；锰硅供应略有回升，但需求疲软导致库存压力加重。总体上，双硅品种价格在弱势震荡中运行，需关注市场动态和政策变化。

硅铁方面：上周产量环比下降202%，同比降幅达633%，12月产量虽有小幅增加（环比+56%），但整体仍处于低位。需求端，五大材消费量环比减218%，同比降895%，工厂周产量亦同步下滑，导致供需双方均显疲软。库存方面，企业库存环比降104%，同比升633%，对应库存天数增加，对市场构成缓冲；仓单数量小幅上升，但同比缩减；成本相对稳定，但利润继续压缩，基差环比收缩，显示出价格弱势震荡的特点。建议单边交易者关注6100-6400元/吨区间，风险在于需求超预期增量或供应减产。

锰硅方面：供应环比回暖，产量上升143%，但同比仍降354%，预示短期供给改善。然而，需求放缓，周消费量减少232%，同比降幅更大，财源产量未见好转，供需矛盾加深。库存天数略有增长，Corp库存同比高位，仓单量显著增加，矿端价格虽有分化（如北方港口报价持稳，南方偏稳），但内蒙利润下滑，整体成本支撑有限。基差环比收窄，价格仍处于弱势震荡，支撑位约6000元/吨，需警惕澳矿发运变化或北方减产力度不足的影响。风险包括港口库存波动和需求不及预期。

总体而言，双硅品种市场呈现供需双弱格局，价格波动主要受成本支撑和库存变化驱动，投资者应谨慎管理风险，避免盲目操作。报告中数据来源为Mysteel，免责声明和公司联系信息已省略。