20220106-瑞达期货-硅铁_锰硅年报_供需矛盾逐步缓和_合金或将宽幅震荡_13页_843kb

硅铁&锰硅年报总结

核心内容

本报告由瑞达期货研究院发布，分析了2021年硅铁和锰硅期货市场的走势，并对2022年市场进行了展望。报告指出，2021年硅铁和锰硅市场均呈现冲高回落的走势，主要受政策调控、能源紧张及成本变化等因素影响。预计2022年，硅铁和锰硅价格将围绕成本线宽幅震荡。

主要观点

2021年市场回顾

• 硅铁市场：

  • 2021年1-11月累计产量536.94万吨，同比增长9.8%。
  • 需求量在2021年第四季度明显下降，五大钢种需求量同比减少15.29%。
  • 出口量大幅增加，进口量减少，出口关税下调是主要驱动因素。
  • 库存持续下降，11月库存量为3.25万吨，同比下降25.11%。
  • 价格走势：全年价格大幅上涨，12月20日收盘价为8444元/吨，较去年年末上涨27.62%。

• 锰硅市场：

  • 2021年1-11月累计产量919.53万吨，同比下降0.9%。
  • 需求量在2021年第四季度明显下滑，五大钢种需求量同比减少16.44%。
  • 进口量同比下降0.47%，港口库存大幅减少，降幅达42.41%。
  • 价格走势：全年价格大幅上涨，12月20日收盘价为8278元/吨，较去年年末上涨22.17%。

• 钢铁市场：

  • 2021年1-11月全国粗钢产量9.46亿吨，同比下降2.60%。
  • 钢铁行业受政策调控和电力紧张影响，产量呈现前高后低趋势。

2022年展望

• 供给端：

  • 随着能源紧张逐步缓解，硅铁和锰硅产量有望稳中有涨，但受“双碳”政策影响，高耗能行业仍面临一定供应约束。
  • 阶段性供应偏紧可能持续。

• 需求端：

  • 合金需求将跟随下游钢材及终端需求节奏运行。
  • 上半年钢材需求或有边际修复预期，房地产政策回暖或带动锰硅需求。
  • 需警惕集中性减产对合金需求的冲击。

• 库存端：

  • 2022年硅铁和锰硅厂家库存预计回升，交割库库存则可能下降。
  • 库存变化将有助于平衡市场供需。

关键信息

• 硅铁期价运行区间：预计2022年在6800-9800元/吨。
• 锰硅期价波动区间：预计2022年在6500-9500元/吨。
• 2021年主要影响因素：
  • 碳中和与能耗双控政策。
  • 电力紧张导致主产区限产。
  • 煤炭价格波动影响成本。
• 2022年关注重点：
  • “双碳”政策对供给的持续影响。
  • 钢铁行业需求的季节性变化。
  • 国内外经济复苏对进出口及库存的影响。

总结

2021年硅铁和锰硅市场受政策与能源因素影响较大，价格走势呈现冲高回落。2022年，市场预计将在成本线附近宽幅震荡，供给端受“双碳”政策约束，需求端则跟随钢材市场节奏。投资者需密切关注政策变化、能源供应及季节性需求波动，以把握市场走势。

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• 分析师：陈一兰
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