2017-装配式建筑主题：大潮将至坚定排疑_8页-1mb

报告摘要

本报告由华泰证券策略研究团队发布，重点分析装配式建筑的发展前景、政策支持、市场空间及投资机会。报告指出，装配式建筑作为供给侧改革的重要组成部分，正迎来政策、技术、成本和商业模式的多重拐点，具备良好的发展潜力。

装配式建筑定义与优势
装配式建筑是通过预制构件在工地装配而成的建筑，具备建造速度快、低碳环保、自重轻、强度高、空间利用率大、隔热性能好等优点。
政策支持显著
国务院及住建部已明确支持装配式建筑发展，全国已有20多个省市出台相关试点政策，包括优先供地、财政补贴、建筑费用优惠、贷款额度优惠、政府业绩考核等。
成本问题逐步解决
装配式建筑成本比传统钢混建筑高20%-30%，但可享受中央和地方各80元/平米的绿色建筑补贴，有效收窄成本差距。
市场空间广阔
若实现国务院提出的十年规划目标（装配式建筑占比达30%），行业复合增长率至少为27%，预计2020年行业总营收达3400亿元，毛利润800亿元；2026年总营收达1.3万亿元，毛利润3000亿元。
财政压力可控
装配式建筑补贴对财政预算影响较小，2015年中央和地方各补贴约40亿元，若完成十年规划目标，中央和地方各补贴400亿元，仅占财政支出的极小比例。
投资机会明确
建议关注钢结构和板材两大主线相关企业，包括杭萧钢构、富煌钢构、东南网架、精工钢构、太空板业、北新建材等。