装配式建筑产业链系列研究之三：PC结构仍是装配式发展的主流_40页_3mb

装配式建筑行业发展总结

核心内容

• 行业评级：建筑行业被评定为“增持”，表明其具有良好的增长潜力。
• PC结构主导：预制混凝土（PC）结构在装配式建筑中占据主流地位，预计2025年仍占新建装配式建筑面积的55%。
• 市场空间预测：PC构件市场空间预计从2020年的895亿元增长至2025年的2335亿元，年复合增长率（CAGR）为22.4%。
• 政策推动：住建部及各地政府积极推动装配式建筑发展，部分区域如海南、深圳已设定较高的渗透率目标。
• 成本优化：随着人力成本上升和PC构件价格下降，PC结构与现浇建筑的价差将逐渐收窄，推动行业增长。
• 龙头优势：行业集中度较低，未来龙头企业的规模效应和管理优化将成为其核心竞争力。

主要观点

• PC结构仍是主流：尽管钢结构渗透率有所提升，但PC结构在住宅领域的应用仍占主导，预计2025年PC结构在装配式建筑中的占比将维持在55%左右。
• 行业增速快：装配式建筑预计在2020-2025年间保持较快增速，CAGR为17.6%，PC构件行业增速更快，达22.4%。
• 乡村市场潜力大：乡村住宅市场广阔，预计每年有500万套农房新建或重建，其中10%为高端住宅，市场规模有望达3750亿元。
• 竞争加剧：由于运输半径限制，PC构件行业出现“跑马圈地”现象，行业集中度有望提升，龙头企业将受益。
• 成本管控关键：PC构件制造企业的成本优势主要来源于规模效应和精细化管理，包括原材料集采、模具周转优化和信息化管理。
• 商业模式差异：PC行业存在制造和总承包两种模式，前者注重生产效率和成本控制，后者注重项目周期和资金管理。

关键信息

• 行业现状：2019年，PC结构在新开工装配式建筑中占比达65.4%，钢结构占比30.4%。
• 市场预测：
  • 2025年新建装配式建筑面积预计为11亿平方米，占新建建筑面积比例达31.4%。
  • 2025年PC构件市场空间预计为2335亿元，CAGR为22.4%。
• PC构件类型：主要包括楼梯、楼板、墙板、柱梁、外挂墙板及其他异型构件。
• 生产工艺：分为固定模台和柔性模台，固定模台适用范围广，柔性模台效率高但投资成本较高。
• 成本结构：PC构件的生产成本主要包括原材料、人工、模具、蒸养等，其中原材料占比约为50%，人工费用占比较高。
• 行业挑战：部分PC构件厂因选址不当、运输半径限制和产能利用率低导致盈利困难。
• 企业对比：
  • 远大住工：具备“直营+联合”模式，产能和产量领先，毛利率和人均产效高于行业平均水平。
  • 筑友智造：采用EMPC全产业链模式，与建业集团实现协同效应。
  • 中建科技：依托集团资源，技术实力强，产品体系完善，具备较强竞争力。

图表目录（摘要）

• 图表1：2016年装配式示范项目分类占比
• 图表2：2019年新开工装配式建筑分结构占比
• 图表3：预制混凝土构件的主要类别
• 图表4：PC构件生产工艺对比
• 图表5：预制混凝土外墙制作工艺流程
• 图表6：新建装配式建筑面积及增速预测
• 图表7：2019年新开工装配式建筑分类型占比
• 图表8：20-25年装配式建筑仍以PC结构为主
• 图表9：2019年不同地区新建装配式建筑面积
• 图表10：2019年各城市新建装配式建筑占比排名
• 图表11：2020年各地装配式建筑目标分布热力图
• 图表12：装配式混凝土建筑造价构成比例
• 图表13：现浇建筑与预制混凝土建筑成本比较
• 图表14：PC构件市场空间测算方法
• 图表15：2020-2025年PC结构建筑新建面积测算
• 图表16：单位建筑面积混凝土用量
• 图表17：2020-2025年PC构件市场空间测算
• 图表18：2020-2025年PC构件市场空间及增速
• 图表19：2020年PC构件市场空间敏感性分析
• 图表20：2025年PC构件市场空间敏感性分析
• 图表21：2018年以来农村土地重要政策梳理
• 图表22：预制混凝土结构乡村住宅售价
• 图表23：PC构件生产企业上下游关系图
• 图表24：PC构件从签署合同到交付时间
• 图表25：远大住工和鸿路钢构制造业务对比
• 图表26：PC工厂初始投资
• 图表27：远大住工联营工厂投资回收期
• 图表28：PC构件行业生命周期
• 图表29：2018年全国PC工厂分布
• 图表30：水平预制构件不同运输距离运费
• 图表31：2018年主要企业PC构件销售额
• 图表32：2018年主要企业PC构件市占率
• 图表33：北京PC构件产能和企业数量
• 图表34：上海PC构件产能和企业数量
• 图表35：不同省市装配式建筑面积占比增长空间
• 图表36：北京预制叠合板和预制楼梯价格
• 图表37：上海预制叠合板和预制楼梯价格
• 图表38：PC构件成本拆分
• 图表39：PC构件直接制作成本拆分
• 图表40：供给单栋楼与10万平米住宅项目的预制外墙成本对比
• 图表41：模具成本占产品价格比例测算（周转次数=50）
• 图表42：模具周转次数与模具成本关系
• 图表43：远大住工“工地-生产-供应”排产模式
• 图表44：龙头公司BIM系统介绍
• 图表45：远大住工历史沿革
• 图表46：远大住工各业务占比
• 图表47：远大住工直营和联合工厂全国布局
• 图表48：2016-2019年远大住工直营工厂产能和产量
• 图表49：2016-2019年远大住工分业务毛利率
• 图表50：2016-2019年直营工厂、联合工厂产能情况
• 图表51：2016-2019年联合工厂盈利情况
• 图表52：远大住工联合工厂双级管理策略
• 图表53：2019-2024年远大联合计划的扩张计划
• 图表54：PC-CPS系统的运作流程
• 图表55：PCMakerI的详细功能
• 图表56：远大住工与行业各项指标对比
• 图表57：B-house建房流程
• 图表58：B-house房屋品质
• 图表59：2016-2019年筑友智造分业务收入情况
• 图表60：筑友智造产能布局
• 图表61：2018-2019年筑友智造PC工厂产能情况
• 图表62：筑友智造代表性PC工厂
• 图表63：筑友智造PC工厂产能和产量情况
• 图表64：筑友智造全产业链研发体系
• 图表65：筑友智造与建业集团地产业务协同效应
• 图表66：国家装配式建筑评价标准部分参编单位
• 图表67：中建科技四个标准化设计产品体系
• 图表68：中建科技REMPC五位一体发展模式
• 图表69：中建科技总部组织架构图
• 图表70：中建科技下属单位区域布局
• 图表71：中建科技六大客户市场
• 图表72：报告提及公司信息一览表

风险提示

• 政策落地不及预期：政策推进力度不足可能影响行业发展速度。
• PC构件价格降幅超预期：价格下降可能压缩行业利润空间。
• 区域供需分化：部分地区可能面临产能过剩问题，影响市场健康。

总结

本报告指出，PC结构仍是装配式建筑发展的主流，预计2025年PC构件市场空间将超过2000亿元，年复合增长率达22.4%。政策推动与成本优化双轮驱动行业发展，尤其在乡村市场，PC结构高端住宅的市场规模预计达到3750亿元。随着行业竞争加剧，龙头企业的规模效应和管理优势将更加凸显，未来有望通过优化成本结构和提升交付能力在市场中占据更大份额。