20240218-国金证券-迈瑞医疗-300760.SZ-国产器械龙头海内外快速发展_质量回报双提升行动方案夯实市场信心_4页_949kb

报告分析总结

公司策略

迈瑞医疗以提升产品竞争力为核心，通过持续研发投入（覆盖体外诊断、生命信息与支持、医学影像三大领域）和并购整合（如收购德国DiaSys和拟收购惠泰医疗）拓展全球市场。其产品线全，监护仪、麻醉机、呼吸机全球市场占有率靠前，已实现190多个国家和地区销售，具备与国际一流企业竞争的实力。

财务表现

2021-2025年预测显示公司营业收入和归母净利润年增长率均稳定在15%-21%区间，EPS持续提升，现价对应PE依次为30、25、21倍。分红政策稳健，累计分红总额超IPO募资额，辅以股份回购措施增强投资者信心。净资产收益率（ROE）维持在28%-30%区间。

投资展望

国金证券维持“买入”评级，目标价区间26585-32700元，认为公司是质量与回报双驱动标的。市场分析师评级集中于买入，评分支持积极展望，但需关注并购整合进度等不确定因素。

风险提示

并购整合不及预期、汇率波动、核心产品研发进度、市场竞争加剧及集采降价等。

市场认可

报告显示投资者对迈瑞医疗长期看好，历史荐股与股价表现趋势基本吻合预期。