20260320-国信证券-电力设备新能源行业点评_四部门发文加快大容量固态变压器应用_产业化进程有望提速_4页_144kb

电力设备新能源行业点评总结

核心内容

2026年3月20日，工信部、国家发改委、国务院国资委、国家能源局联合发布《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》，明确提出加快高效节能变压器的研发与推广应用，重点支持大容量固态变压器、柔性直流变压器等新型设备。该方案为电力设备行业，特别是新能源领域变压器的升级与创新提供了明确政策导向。

主要观点

1. 政策支持与产业方向明确

   • 四部门联合发文，将大容量固态变压器作为重点推广方向，标志着其从技术验证阶段向产业化加速阶段转变。
   • 新能源场景（如风电、光伏、氢能、新型储能、AIDC高压直流直供、绿电直连等）成为变压器能效和系统适配性的核心关注领域。

2. 固态变压器的技术优势

   • 固态变压器具备高效电能转换、双向能量调度、智能柔性调控等能力，能够适应新型能源场景的高波动性、高谐波和快速响应需求。
   • 该设备通过半导体开关器件控制，采用小型高频变压器实现隔离和变压，具备更高的灵活性与效率。

3. 产业化面临的挑战

   • 当前固态变压器仍面临高压大功率SiC器件集成、高频磁材性能、热管理及高可靠控制算法等技术瓶颈。
   • 成本较高、标准规范缺失等问题也制约了其大规模应用。

4. 投资建议

   • 在政策与市场需求双重驱动下，固态变压器产业有望迎来快速发展。
   • 建议关注具备相关技术储备和业务布局的公司，包括四方股份、新特电气、特锐德、可立克、金盘科技、伊戈尔等。

关键信息

• 政策目标：到2028年，新增节能变压器占比超过75%，在役节能变压器占比达到15%。
• 推广方向：包括高效硅钢立体卷铁心变压器、环保型绝缘油变压器、大容量固态变压器、柔性直流变压器等。
• 重点场景：风电、光伏、氢能、新型储能、AIDC高压直流直供、绿电直连等。
• 投资评级：优于大市（维持）。

表格：相关公司盈利预测（截至2026年3月20日）

风险提示

• 政策推进节奏不及预期
• 固态变压器核心器件及材料突破不及预期
• 技术成熟及产业化落地不及预期
• 行业标准建设进度不及预期

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