20180330-太平洋-化工行业周报_周期龙头窗口期波动加剧_成长板块有催化_40页_2mb

化工行业周报总结

核心内容

本报告为太平洋证券发布的化工行业周报，分析了近期化工行业市场表现、主要观点、产品价格走势及行业重要新闻，旨在为投资者提供行业动态及投资建议。

主要观点

• 行业表现：上周化工行业整体表现强于大市，申万一级化工指数上涨4.34%，上证指数和沪深300分别上涨1.65%和0.93%。6个二级子行业中有5个涨幅为正，31个三级子行业中有29个涨幅为正，其中无机盐、其他橡胶制品和钾肥涨幅居前。
• 市场回调原因：自3月22日中美贸易摩擦以来，周期品普遍下跌，五大原因导致化工龙头白马大幅回调，但随着经济周期、产能周期、库存周期的改善，行业龙头公司有望通过业绩增长打消市场疑虑。
• 政策支持：国务院办公厅转发证监会通知，红筹企业开启回归A股大潮。国家战略性新兴产业发展基金设立，将推动相关行业成长板块风险偏好及估值提升。
• 行业展望：未来重点看好炼油聚酯产业链、煤化工、农化板块、半导体和显示材料等具备高成长潜力的领域。

本周金股组合

关键信息

产品价格走势

• 涨幅前五：煤焦油（8.63%）、甘氨酸（8.08%）、苯酚（7.30%）、乙二醇（6.02%）、轻质纯碱（5.88%）
• 跌幅前五：无水氢氟酸（-12.75%）、维生素B5（-8.33%）、苯胺（-8.30%）、维生素K3（-7.84%）、维生素B3（-7.35%）

油价及市场动态

• 布伦特原油价格下降0.26%至70.27美元/桶，月涨幅6.83%，维持高位。
• OPEC减产执行良好，原油产量为3218.6万桶/日，较上月减少7.7万桶/日。
• 3月30日我国原油期货成功上市，提供新的原油定价机制，对人民币国际化具有重要意义。

重点推荐公司

• 炼油聚酯产业链：中国石化、桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份
• 煤化工龙头：华鲁恒升、鲁西化工
• 农化板块：扬农化工、利尔化学、金正大、新洋丰
• 半导体和显示材料：雅克科技、飞凯材料

行业重要新闻

• 美国硅控股公司：7.5亿美元收购EPMinerals。
• 中国煤炭行业：90家大型煤企2017年利润大增4.5倍。
• 中海油业绩：2017年业绩集体大增，日均赚2.7亿元。
• 印度石油公司：计划投资35亿美元扩大升级炼油厂。
• 墨西哥政府：授出16个海洋石油区块。
• 西班牙Repsol公司：完成塔拉戈纳工厂的预定周转。
• 阿克苏诺贝尔：101亿欧元出售专业化学品业务。

风险提示

• 大宗商品价格持续下跌的风险
• 中美贸易摩擦走势

行业分析

能源产业

• 原油价格维持高位，布伦特原油价格下降0.26%至70.27美元/桶，月涨幅6.83%。
• 石脑油价格微涨1.36%，煤焦油价格上涨8.63%。

基础化学品

• 甲醇价格微涨0.35%，月涨幅5.09%。
• 醋酸价格微跌-3.23%，月涨幅-3.23%。
• 丙烯酸价格微涨17.65%，月涨幅11.65%。

聚氨酯产业

• 苯胺价格下跌8.30%，月跌幅12.65%。
• MDI价格下跌5.00%，月跌幅18.57%。
• 环氧丙烷价格微涨0.46%，月跌幅14.51%。

磷化工产业

• 磷矿石价格稳定，黄磷价格下跌1.89%，月跌幅1.27%。
• 磷酸价格稳定，三聚磷酸钠价格稳定。

氯碱产业

• PVC价格微涨0.16%，月跌幅6.07%。
• 烧碱价格稳定，月涨幅11.36%。
• 轻质纯碱价格上涨5.88%，月涨幅9.09%。

氟化工

• 萤石价格稳定，二氯甲烷价格稳定。
• 无水氢氟酸价格下跌12.75%，月跌幅13.33%。

化纤产业

• PX价格上涨0.96%，乙二醇价格上涨6.02%，月跌幅8.68%。
• PTA价格下跌1.61%，月跌幅7.39%。
• 涤纶短纤价格稳定，涤纶POY价格上涨1.14%。

农化产业

• 尿素价格下跌1.06%，月跌幅7.46%。
• 氯化铵价格稳定，硝酸铵价格稳定。
• 磷酸二铵价格稳定，钾肥价格稳定。
• 草甘膦价格稳定，甘氨酸价格上涨8.08%。

锂电池材料

• 碳酸锂价格稳定，三元电解液价格稳定。
• 溶剂DMC价格下跌3.39%，月跌幅9.52%。
• 六氟磷酸锂价格稳定，隔膜价格稳定。
• 三元材料正极材料价格上涨4.26%，月涨幅8.89%。

维生素

• 维生素A价格下跌6.00%，月跌幅12.96%。
• 维生素E价格稳定，月跌幅2.38%。
• 维生素B1价格稳定，月跌幅4.95%。
• 维生素B3价格下跌7.35%，月跌幅25.88%。
• 维生素B5价格下跌8.33%，月跌幅45.00%。
• 维生素K3价格下跌7.84%，月跌幅17.54%。
• 固体蛋氨酸价格稳定，月涨幅3.90%。

其他

• 重交沥青价格稳定，生胶价格上涨1.64%，DMC价格上涨1.67%，107胶价格上涨1.64%。

总结

本报告全面分析了化工行业的市场表现、产品价格走势及行业动态，指出当前行业处于窗口期，未来将通过业绩增长证明自身价值。同时，政策支持将推动成长板块的发展，重点推荐炼油聚酯产业链、煤化工、农化板块及半导体和显示材料等。投资者需关注大宗商品价格波动及中美贸易摩擦对市场的影响。