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晨会纪要总结（2018年3月30日）

核心内容概述

本次晨会纪要汇总了2018年3月29日及3月30日的财经信息、行业动态、全球市场走势、资金流向、山西证券策略分析及新股、债券、基金发行等重要信息，涵盖政策动向、市场表现、行业趋势、企业动态等多个方面，为投资者提供了详尽的市场洞察与策略建议。

主要观点与关键信息

一、重要财经信息

1. 深交所启动新版证券上市协议签署

   • 新版协议明确对违规行为的惩戒措施，包括通报批评、公开遣责、监管建议函、惩罚性违约金等。
   • 有助于补齐制度短板，强化一线监管手段。

2. 外债风险整体可控

   • 截至2017年末，我国全口径外债余额为17106亿美元，负债率、债务率、偿债率等指标均在国际安全线以内。
   • 外汇局将构建跨境资本流动宏观审慎管理体系，丰富政策工具箱。

3. 国企混改进展显著

   • 2017年通过产权交易市场完成国企混改项目金额达1882亿元。
   • 社会资本参与方式包括股权受让和增资。

4. 中美贸易摩擦背景下减税政策出台

   • 从2018年5月1日起，制造业等行业增值税税率从17%降至16%，交通运输等从11%降至10%。
   • 减税政策有助于减轻市场主体税负，缓解出口受限风险，促进经济稳定。

5. 燃煤自备电厂治理方案发布

   • 国家发改委发布治理方案，将对全国燃煤自备电厂提出24条整治意见。
   • 可能对电解铝行业产生较大影响，推升其成本。

二、行业要闻

1. 4K产业进入关键临界点

   • 中国超高清视频产业发展大会召开，4K产业成为市场主流。
   • 工信部将推动《超高清视频产业发展行动计划》，助力我国在全球电子消费产业中保持领先地位。

2. 五大行盈利复苏

   • 2017年五大行共盈利9639.05亿元，资产规模稳步增长。
   • 资产质量整体企稳，拨备覆盖率显著上升。

3. 全球能源互联网骨干网架规划发布

   • 全球能源互联网发展合作组织提出“九横九纵”骨干网架规划，预计2018年至2050年投资总额达38万亿美元。
   • 至2050年，新增输电线路长度17.7万公里，累计投资3900亿美元。

4. 我国快递年业务量连续4年世界第一

   • 快递业务量突破400亿件，占GDP比重超过0.7%，对全球行业增长贡献率超过50%。
   • 说明我国物流行业发展迅速，具备全球竞争力。

三、全球视野

1. 美国股市收高

   • 道琼斯工业指数上涨1.07%，标普500指数上涨1.38%，纳斯达克指数上涨1.64%。

2. 欧洲股市上涨

   • 富时指数上涨0.17%，DAX指数上涨1.31%，CAC-40指数上涨0.72%。

3. 亚太股市整体上涨

   • 日经225指数上涨0.61%，韩国综合指数上涨0.71%，中国股市（上证综指）上涨1.22%，创逾一个月最大单日涨幅。

四、资金流向监控

1. 市场资金流向

   • 沪深两市净流入资金-66.76亿元，显示市场整体资金流出压力较大。

2. 行业资金流向

   • 资金净流入前五行业：房地产、金融、能源、日常消费、电信服务。
   • 资金净流出前五行业：信息技术、工业、医疗保健、可选消费、公用事业。

3. 个股资金流向

   • 资金净流入前五个股：万科A、农业银行、招商银行、伊利股份、建设银行。
   • 资金净流出前五个股：中国平安、三安光电、华友钴业、洛阳钼业、赣锋锂业。

五、山西证券视点

1. 市场分析

   • 沪指止跌反弹，权重股表现强势。
   • 市场波动加大，需耐心等待企稳。

2. 行业配置建议

   • 短期配置：医药、大飞机、芯片等国产替代板块。
   • 中期主线：
     • 涨价主线：建材（玻璃、水泥）、化工（维生素、农药、分散染料）、钢铁、造纸。
     • 景气度提升主线：民航、工程机械、新能源汽车。
     • 价值蓝筹主线：大金融、医药（消费升级、创新药、仿制药）。

3. 市场趋势

   • 主板在大金融与周期股带动下走出V型反弹，创业板震荡。
   • 量能释放不足，市场情绪仍偏谨慎。

六、山西经济动态

• 山西品牌丝路行在泰国举办文化旅游推介活动，加强与东盟国家的合作，推动山西对外经济交流。

七、个股动态

1. 中科创达并购MMSolutions

   • 完成对竞争对手MMSolutions的收购，提升智能视觉技术全球竞争力。

2. 五洲交通年报被问询

   • 上交所对其年报进行事后审核，关注其经营业绩与资产减值问题。

3. 小康股份发布首款电动SUV

   • 子公司SF MOTORS在美国市场开启预订，显示其在新能源汽车领域布局。

4. 科大智能拟增发14.7亿元

   • 用于高端机器人智能生产基地等项目，强化其在智能制造领域的布局。

八、新股、债券和基金发行（周）

新股发行

• 振德医疗、伯特利、长城科技等公司近期启动申购，涉及多个行业，包括医疗、汽车零部件、科技等。

新股上市

• 湖南盐业等公司近期上市，发行价与发行市盈率公布。

债券发行

• 多家地方融资平台、银行及企业发布债券发行计划，涉及短期融资券（SCP）、中期票据（MTN）、可转债等。

基金发行

• 多只基金（如定开债券、混合型基金、QDII）在3月26日至4月20日期间发行，涵盖科技、消费、医药等领域。

九、本周限售股解禁一览

• 本周共有多个公司限售股解禁，涉及首发原股东限售股份、定向增发机构配售股份、股权激励限售股份等。
• 解禁总市值约693.15亿元，显示出市场在短期内可能面临一定的抛压。

十、策略建议

• 市场波动持续，需关注政策动向与经济数据。
• 短期建议关注医药、大飞机、芯片等国产替代板块。
• 中期关注涨价主线、景气度提升主线及价值蓝筹主线。
• 需警惕年报“商誉减值损失”对市场的影响，避免业绩大变脸。

十一、免责声明

• 山西证券股份有限公司提供的信息仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担风险。