20231218-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_596kb

钢材市场摘要

钢材现货报价显示：杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价4040元/吨（无变化），上海热卷475mm汇总价4020元/吨（降10元），唐山钢坯Q235汇总价3630元/吨（无变化）。需求端因天气转冷，建筑材需求加速下降；供给端热卷降幅明显。五大材总库存1298万吨，周环比增28万吨，螺纹钢累库加快，热卷去库继续。总体呈现供需双降趋势。

期权矿市场摘要

期权矿现货报价：普式62%价格指数13525美元/吨（降65美元），日照港超特粉873元/吨（降2元），PB粉990元/吨（降6元）。全球铁矿石发运总量32899万吨，环比增328万吨；中国47港到港总量25341万吨，环比降409万吨。钢厂日均铁水产量2268.6万吨，环比降244万吨；钢厂盈利率35.5%，周环比降17.3个百分点。港口库存金59万吨，周环比增2.29万吨，疏港量回升导致库存不增反降。预计明年上半年港口库存维持低位，支撑价格，中长期上涨驱动存在。

宏观经济分析

• 美联储12月按兵不动，点阵图显示明年三次降息（合计75个基点），或利好大宗商品。
• 中国中央经济工作会议与政治局会议一致，非超预期；社融数据：新增245万亿，贷款109万亿，M2同比增10%，M1增速低；政策支持房地产和保障性住房。
• 全球市场成交：铁矿石环比降15%，建筑钢材环比降13%。

总体展望

• 短期内，市场交易逻辑回归产业层面；铁矿中长期受库存低位支撑，但需关注供需变化。
• 海外降息潜在利好，国内宏观未共振，总体风险中性，仅供参考。